Bakit Margin trading Naging Scapegoat para sa presyo ng Bitcoin Decline | PH.democraziakmzero.org

Bakit Margin trading Naging Scapegoat para sa presyo ng Bitcoin Decline

Bakit Margin trading Naging Scapegoat para sa presyo ng Bitcoin Decline

Ang presyo ng bitcoin ay naging ang pokus ng pagtaas ng debate sa loob ng nakaraang linggo, bilang, sa kalagayan ng kanyang humigit-kumulang $ 100 taglagas, ang mas malawak na mga digital na pera na komunidad ay nagsikap na makasumpong ng isang sagot para sa kung ano ang maaaring naging sanhi tulad ng isang biglaang at hindi inaasahang kilusan sa ang palengke.

Idinadagdag sa mga alalahanin ay ang dalawang 'flash crash' na umalingawngaw sa malawak sa mainstream press, isa-obserbahan sa Hong Kong-based bitcoin exchange Bitfinex at ang iba pang mas kamakailan sa BTC-e - kung saan pareho siyang ay nai-malawak na maiugnay sa ang mga epekto ng palitan 'serbisyo margin kalakalan sa kani-kanilang mga merkado.

Gayunman, ang mga kasapi ng margin kalakalan ecosystem ni bitcoin magdahilan na, sa kanyang paghahanap para sa mga sagot sa kung ano ang sanhi ng pag-crash, ang komunidad ay hindi makatarungan ang label na ito ng isang hantungan ng sisi. Ang segment na ito ng merkado, kabilang ang mga negosyong nag-aalok ang serbisyo at ang kanilang mga mamimili, na na-blamed unfairly bilang ang puwersa para sa presyo tanggihan, sinasabi nila.

Pagsasalita sa CoinDesk, itinatag margin kalakalan mga service provider tulad ng Bitfinex at OKCoin tininigan kanilang mga alalahanin tungkol sa kung paano mga kaganapan noong nakaraang linggo ay na-interpreted.

Nag-aalok ng isang contrasting opinyon, magpakilala sila na ang isang matatag na bitcoin market ay nangangailangan ng pag-unlad ng mas advanced na mga kasangkapan sa kalakalan, kabilang ang mga lamang na ipinakilala sa bitcoin market tulad ng mga futures, derivatives at margin kalakalan. Higit pa rito, sinasabi nila na ang mga implikasyon na margin kalakalan ay may isang outsized impluwensiya sa presyo ng bitcoin ay walang batayan, at na mabibigo ito sa pamumuhay ng maayos kung paano ang kanilang margin handog kalakalan epekto ng kanilang mga serbisyo ng palitan.

'A thousand bagay'

Bitcoin Solutionspresident Adam O'Brien, na ang Canada-based, pa rin-in-beta brokerage serbisyo ay nag-aalok mangangalakal ng kakayahan upang humiram ng 8x na magagamit, ay nakikiisa sa mga alalahanin ng bitcoin komunidad. Siya questioned, gayunpaman, na ang isa sa anumang kadahilanan ay maaaring may label na bilang ang pagmamaneho lakas sa likod ang presyo tanggihan, na nagsasabi:

"Nakikita ko kung saan dumarating ang mga tao mula sa mga flash pag-crash, ngunit may isang libong mga bagay na maaaring maging sanhi ng isang flash ng pag-crash, tulad ng mayroong isang libong mga bagay na maaaring maging sanhi ang presyo upang madagdagan ang mabilis."

Zane Tackett, manager ng banyagang operasyon para OKCoin, na nag-aalok ng internasyonal na margin mangangalakal hanggang sa 3x na magagamit sa pamamagitan ng peer-to-peer paghiram, kinilala ng impluwensiya ng margin kalakalan sa pagtanggi noong nakaraang linggo. Ngunit, cautioned niya na kahit na walang aktibidad na ito sa merkado, ang presyo ay malamang na makakapagdulot reacted sa isang katulad na paraan, sinasabi sa CoinDesk:

"Pababang presyon ay pagpunta upang dalhin sa merkado down na kung mayroong margin kalakalan o hindi. Kaya, margin kalakalan ay maaaring may ginawa ito nangyari mas mabilis, ngunit kahit na walang ito hindi ko duda na kami ay magiging sa parehong sitwasyon tulad ng kami ay nasa araw na ito. "

OKCoin ay isa sa tatlong pangunahing bitcoin palitan na nag-aalok margin kalakalan, kabilang ang BTC-e at Bitfinex. Iba pang mga pambihirang mga provider isama BTC.sx, CampBX at BitMEX.

Pang-edukasyon nakakasakit

Bitfinex mula noon ay naging ang exchange pinakakaraniwang nauugnay sa margin kalakalan dahil sa ang katunayan na ang mga presyo sa kanyang sunod libro tinanggihan precipitously noong nakaraang linggo, bumabagsak mula sa humigit-kumulang $ 550 pababa sa $ 451 sa 14th Agosto sa unang ng dalawang flash pag-crash ng merkado.

Bilang ebidensya ng link na ito, Josh Rossi, vice president ng business development sa Bitfinex, kinuha na Redditon Agosto 15 bilang bahagi ng isang pagsisikap upang mas mahusay na ipaliwanag ang pagkasumpungin sinusunod sa exchange at turuan ang mga kinilala niya maaaring ang natatakot margin kalakalan.

Ang 'Ask Me Anything' (AMA) session natagpuan Bitfinex naghahanap upang i-highlight kung paano ito ay nagsisiguro ng isang patas na market sa kanyang exchange, habang naghahanap upang sugpuin alalahanin tungkol margin trading aktibidad, na kung saan Rossi inilarawan bilang "walang saligan claims". Rossi nagpunta sa na ipaliwanag na Bitfinex hindi naniniwala margin tawag, itigil order o anumang uri ng pakikinabangan ambag sa flash pag-crash sa kanyang sunod libro, na nagsasabi:

"Nagkaroon kami ng humigit-kumulang 650 BTCsold bilang resulta ng margin tawag, sa labas ng isang kabuuang halaga ng mga benta sa panahon ng oras na ito ng sa paligid ng 9,000 BTC. Iyon ay humigit-kumulang 7%. Parang hindi, ang dahilan ng pagbaba sa mga presyo."

Sa halip, siya iminungkahing na ang isang maliit na bilang ng mga napakalaking mga order hit Bitfinex sa umaga ng presyo crash, at na sila ay na-flag bilang potensyal na manipulative. Bilang resulta, ang exchange sinasabi ng mga aksyon ng exchange aktwal na pumigil sa isang mas malaking pag-crash kaysa sa isa-obserbahan.

Bitfinex sinabi CoinDesk:

"Ang marahas at biglaang pagbebenta ng isang malaking bilang ng mga barya, na kung saan ay gawin ang parehong bagay sa pagkakasunod-sunod ng libro sa anumang exchange, ay ang pangunahing impluwensiya sa mga tao mga aksyon."

Ang tradisyonal na mapaglihim BTC-e ay hindi bibigyan ng anumang pahayag patungkol sa kanyang sariling flash pag-crash, at hindi tumugon sa mga kahilingan para sa komento.

Sunog sa sinehan

Bitfinex Ipinapagamit din ang mga detalye sa kanyang AMA patungkol sa kung paano ito ay gumagamit "bumps bilis" na pabagalin at i-flag malalaking mga order na maaaring lumikha ng hindi nararapat na "slippage" sa merkado, kung saan ang laki ng bumili o magbenta ng pagkakasunod-sunod ay nagiging sanhi ng presyo upang ilipat (pataas o down) dahil ito ay puno.

Habang hindi karaniwan para sa mga maliliit na mga order bitcoin, slippage ay mahaba ang naging isang side effect para sa lubhang malaking order. Bilang Harry Yeh Binary Financial ni ipinaliwanag sa panahon ng Silk Road auction, ang 30,000 BTC sale ay kaakit-akit sa mga mamumuhunan dahil kung sila ay hinahangad upang bumili ng $ 18m sa bitcoin sa isang exchange, ang ginawang paglilipat ng e-execute ang pagkakasunod-sunod ay drive ang presyo up humigit-kumulang $ 50 bawat barya na ito ay ini-puno.

Raffael Danielli, na chronicled ang mga kamakailan-lamang tribulations sa bitcoin market sa kanyang Matlab Trading blog, ay naging kritikal Bitfinex at ang paggamit nito ng bilis bumps, arguing na hindi ito dapat maging hanggang sa exchange upang matukoy ang mga intensyon ng mga mangangalakal.

Bitfinex, siya namang, sinabi nito na bilis bumps ay isang pagtatangka na protektahan ang mga gumagamit, at ito dismisses accusations na ito ay maaaring subukang manipulahin ang presyo ng bitcoin sa pamamagitan ng mga pagsisikap.

Ang dahilan para sa nagbabantay na ito, sinabi ng exchange, ay tumutulong ito ay naniniwala mangangalakal na hindi naglalayong i-sa ilang paraan mamanipula ang merkado ay hindi gusto upang magsagawa ng isang malaking order na lumilikha ng slippage. Mga Nagbebenta, ito nagpapanatili, magkaroon ng isang vested interes sa pagbebenta ng bawat isa sa kanilang bitcoins para sa pinakamahusay na presyo hangga't maaari.

Gaya ng nabanggit, Bitfinex sinabi na ang anumang mga negosyante ay nais upang maiwasan ang incurring isang pagkawala sa isang malaking sale, na nagpapaliwanag na CoinDesk:

'Kapag ang isang negosyante ay pagpapadala ng isang pagkakasunod-sunod, at tila na maging laban sa kanilang sariling mga interes, o sa ibang salita, alinman sila ay paggawa ng isang pagkakamali o hindi ang kalakalan sa mga insentibo ng isang matapat na kalahok sa merkado, ang kalakalan engine flags ang tiyak na mga order na mukhang posibleng manipulahin upang magresulta sa isang mas mahusay na pagpapatupad para sa mga negosyante, pati na rin na nagpapahintulot sa mga oras ng merkado upang makibalita at smoothing out ang biglaang shocks sa system. "

Bitfinex argues na ang tanging dahilan para sa isang negosyante upang gumawa ng tulad ng isang aksyon ay magiging may layunin ng nagti-trigger ng isang sindak o pagpilit margin tawag, at dahil doon sinasamantala reaksyon ng merkado sa kanilang mga aktibidad.

Ang exchange idinagdag: "Ito ay ang katumbas ng sumisigaw 'apoy' sa isang sinehan, ngunit mas masahol pa sa na ikaw ay nagbebenta ng mask oxygen."

Competitive mga interes mahihingi

Habang Bitfinex ginawa masalimuot sa kung paano ang panloob na margin kalakalan sistema ng trabaho sa pangkalahatan, ito tinanggihan upang makipag-usap pa sa parehong AMA nito at sa kanyang pakikipag-usap sa CoinDesk tungkol sa kung paano mekanismo nito para sa pagpa-flag ng mga kahina-hinalang mga order sa trabaho, sumisipi sa competitive interes.
Bitfinex ang ipinagawa CoinDesk kung paano ang sistema nito ay gumagana sa isang mas malawak na kahulugan, bagaman, na nagpapakita kung paano nito algorithm para sa pamamahala ng exchange ni margin kalakalan risk function.

Upang buksan ang isang margin kalakalan, Bitfinex sinabi, mangangalakal ay dapat munang maglagay ng 30% ng halaga ng kanilang kalakalan bilang collateral, isang figure na rin ay kumakatawan sa kabuuang halaga na maaaring nawala sa pamamagitan ng mga negosyante ay dapat ang kanilang kalakalan ay likidado. Kaugnay nito, ang mga indibidwal na nagbibigay ng natitirang collateral ay makakakuha ng isang garantisadong rate ng interes para sa kanyang loan.

Mabisa, Rossi ay nagpapaliwanag, pinapayagan nito ang dalawang partido sa kalakalan exposure sa mga paggalaw ng presyo ni bitcoin, na may borrower naghahanap upang masulit ang panganib na ito upang makamit ang mga nadagdag, at ang tagapagpahiram naghahanap upang puksain ang panganib. Ang isang tagal ng panahon ay pagkatapos ay itakda para sa posisyon, na maaaring i-extend pagitan ng dalawa at 30 araw.

Para masiguro ang tagapagpahiram ay reimbursed, ang halaga ng posisyon ay sarado na kung ito ay umabot sa 15%. Exchange din sinabi ito ay may matatag na stop-pagkawala programa na ay nasubukan sa mas maraming mga salawahan merkado kaysa sa isa na kasalukuyang humahawak ng pansin ng komunidad.

"Napabuti namin ang mga ito at nagdagdag ng anumang mga aralin natutunan namin sa kahabaan ng paraan. Kami ay mapalad sa na kami ay able sa paglaki organiko, at matuto sa paglipas ng panahon," Rossi sinabi CoinDesk.

Bitfinex nag-aalok ng tatlong uri ng mga wallets sa kanyang exchange - isang 'exchange' wallet para sa tradisyonal na pagbili at pagbebenta, ang isang 'deposito' wallet na maaaring magamit upang mag-imbak pondo inaalok sa margin mangangalakal at isang 'kalakalan' wallet kung saan margin trades ay maaaring pinaandar.

OKCoin tinanggihan na magkomento kung paano sistema nito trabaho upang maiwasan ang manipulasyon ng pamilihan, din na nagbabanggit ng competitive interes, bagaman ito sinabi ito masyadong ay may ilang mga mekanismo sa lugar upang maiwasan ang pag-crash flash na maaaring makaapekto sa mas malawak na bitcoin merkado.

Still, Tackett ay iminumungkahi ito ay may mga tool na bawasan ang panganib nito exchange para sa isang flash pag-crash. Nabanggit Ito ay malaking bato ng yelo mga order, na kung saan lamang ipakita ang isang bahagi ng pagbili at pagbenta mangangalakal sa kanyang pagkakasunud-sunod ng libro.

"Upang maiwasan ang manipulasyon ng pamilihan, hindi namin pumili upang ibunyag higit sa 5% ng aming pagkakasunod-sunod ng libro," Tackett idinagdag.

Stabilizing ang bitcoin market

Still, ang lahat ng mga aspeto ng debate mabibigo upang isaalang-alang ang pangkalahatang mga benepisyo ng margin kalakalan, respondents sabihin.

Malayong mula sa disrupting o pagmamanipula ng merkado, mga kinatawan ng palitan na nag-aalok margin kalakalan magtaltalan na ang mga serbisyong ito ay makakatulong upang mapabuti pagkatubig sa bitcoin merkado, sa gayon na nagpapahintulot sa mga mamimili at nagbebenta na mas malayang kumilos nang walang isinasaalang-alang kung paano ito makakaapekto sa presyo.

Rossi iminungkahing na ang maraming sa view ng bitcoin industriya ang lahat ng margin trades bilang bukas credit, neglecting upang magfa-factor sa collateral na tumutulong pinoprotektahan ng margin kalakalan serbisyo, pagdaragdag:

"Walang 'haka-haka' barya nai-trade, ang bawat dolyar at ang bawat barya ay tunay."

Siya nagpunta sa upang ilarawan ang kanyang serbisyo bilang isa na nagpapanatili bitcoins mula sa "pangangalap ng dust", sa halip na nagpapahintulot sa kanila upang ibenta sa merkado. Ito siya namang nagpapataas ng paglahok sa merkado at pagkatubig.

Upang ilagay ang isang mukha sa serbisyo, Rossi hinahangad upang ilarawan kung paano ang isang iba't-ibang ng mga kasapi ng bitcoin ecosystem ay maaaring makinabang mula sa mga opsyon kalakalan na ibinigay ng service ng kanyang tanggapan:

"Ang isang merchant ay mas malamang na tanggapin bitcoins kung alam niya na maaari niyang makipagpalitan ng mga ito sa hinaharap, pagbabayad processors kailangan likidong palitan upang mapadali ang mga mangangalakal benta. Mamumuhunan kailangan upang magawang maglabas-pasok posisyon mabilis at mahusay, at mga minero na kailangan upang magawang upang mag-forecast kung ito ay nagkakahalaga ng paggamit ng kuryente. "

Market evolves ni bitcoin

Sa pag-uusap na may CoinDesk, Bitcoin Foundation director Jon Matonis struck din ng isang maasahin tono na mga advanced na pinansiyal na mga serbisyo ay tanda ng bitcoin merkado ay pagkahinog, na nagsasabi:

"Margin kalakalan sa bitcoin na namin nakikita ngayon ay isang tagapagpauna sa mas sopistikadong merkado para sa Standardized bitcoin derivatives."

Sa kasalukuyang market, presyon ay ilagay sa mga kumpanyang tulad ng Coinbase at BitPay na dapat agad na ibenta ang bitcoin natanggap nila upang pamahalaan ang kanilang panganib. Sa pamamagitan ng isang aktibong futures market, Matonis sinabi sila ay maaaring magbenta ng mga kontrata, at dahil doon sumasang-ayon na ibenta ang kanilang mga pag-aari sa isang tiyak na halaga sa isang mas huling petsa, at nagpapahintulot sa mga ito upang magkaroon ng karagdagang kita sa seguridad.

Matonis Nabanggit equities market at ang ginto at pilak pagmimina merkado bilang mas maraming mga merkado niche na ikaw ay magagawang upang mapaunlakan ang margin kalakalan at futures. Sinabi niya, gayunpaman, na ang pagkakaroon ng margin kalakalan at kamag-anak kawalan ng futures kontrata ay isang tanda ng kahilawan ng merkado.

Ang mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawang instrumento, Matonis ipinaliwanag, ay na sa futures kontrata, ito ay hindi ang exchange o ang broker na ay nagpapautang sa iyo ng pera.

Siya idinagdag: "Sa tingin ko [margin kalakalan] ay isang stop-agwat sa panukalang-batas."

Real panganib labi

Matonis mapapansin na palitan kailangan pa rin mag-alala tungkol counterparty panganib -ang pagkakataon na ang isang partido kasangkot sa margin kalakalan ay hindi live up sa kanyang bahagi ng deal -at ito ay maaaring maging mas malaki potensyal na downside sa margin kalakalan.

"Kung pinamamahalaan mo ang counterparty panganib at pamahalaan ang mga miyembro ng isang exchange at gawin ang lahat ng iyong mga angkop na sipag, pagkatapos ay sa teorya walang mali sa margin kalakalan," sabi niya. "Ito ay lamang na ito ay lubhang kaakit-akit para sa mga operator upang ma-lubhang magpatigas."

Rossi sumang-ayon na panganib na ito ay umiiral, pagtawag ito ng isang tunay na problema na kailangang ma-address.

Siya na hinahangad, gayunpaman, upang magbigay-diin na Bitfinex, sa pamamagitan ng kanyang mga pamamaraan sa pamamahala ng panganib, ay ang pagkuha ng ito banta sineseryoso, na nagsasabi:

"Ang mga pangunahing pagkakaiba ay na ang bawat gumagamit sa aming platform ay na-ideposito ang pera na traded. Sa ibang salita, ang pool ng mga barya at dolyar na idina-traded ay mayroon na, at walang counterparty kung sino ang maaaring mabibigo upang maihatid. Margin pagitan ng mga nilalang ay maaaring magdulot ng mga problema, ngunit Bitfinex ay isang closed loop. "

"Ang lahat ng mga pondo ay naroroon bago maganap ang kalakalan at kumilos namin bilang arbiters na lang hatiin ang pondo up sa pagitan ng mga gumagamit," paliwanag niya.

Pagtatanong reaksyon ng community

Kahit gayon, nagkaroon lakit kasunduan kasama ng margin kalakalan mga service provider na ang maraming mga miyembro ng komunidad ay may isang negatibong impression ng practice, sa bahagi dahil sa ang 2008-2009 pinansiyal na krisis. Bilang isang resulta, Matonis sinabi na ang ilang mga kasapi ng komunidad bitcoin unfairly equate sa anumang uri ng margin kalakalan o pakikinabangan ng isang sistema na ay sa labas ng kontrol.

Halimbawa, isang umiiral na argumento laban sa margin kalakalan ay na ang bitcoin market ay masyadong maliit, at na pagsasama ng mga naturang serbisyo ay marahil hindi pa panahon. O'Brien disagreed, pagpuna na may mga kamakailan-lamang na pagtaas sa kapangyarihan hashing ang bitcoin network, bagong bitcoins ay ina-ipinakilala sa ecosystem araw-araw.

Still, Rossi tinutuligsa ang claim nang mas agresibo, na nagmumungkahi na ito ay isang palatandaan na ang kakulangan ng pangkalahatang investment kamalayan sa ilang mga gumagamit bitcoin.

"Sabi Anumang oras ang isang tao 'na ito ay iba't-ibang", ay may posibilidad ko upang tingnan ito bilang isang dahilan. Kapag ang mga tao sabihin na bitcoin ay masyadong illiquid, at ito ay' iba't-ibang "mula sa iba pang mga ari-arian, sa palagay ko wala silang karanasan sa kung ano ang mga ito ay kasabihan."

Bitfinex at OKCoin ring ipinahiwatig ang kanilang ginagawa ang kanilang bahagi upang matiyak mamumuhunan maunawaan ang mga panganib ng margin kalakalan, bagaman mapanatili nila na ang mga mangangalakal na gamitin ang serbisyo ay dapat na maunawaan ang mga kaugnay na mga panganib.

Tackett nagsabi:

"Naniniwala ako sa pagkakaroon ng mga gumagamit ng mag-sign ng isang kasunduan na ang mga detalye ng panganib na kaugnay sa margin kalakalan bago magawang pangkalakal ay isang hakbang sa tamang direksyon, na kung saan ay isang bagay OKCoin nangangailangan."

Still, siya concluded sa pamamagitan ng nagmumungkahi na, sa pagtatapos ng araw, ang mga taong nakikipag-ugnayan sa margin kalakalan kailangan upang magkaroon ng kamalayan ng mga panganib na kinakaharap nila, at din ang nakakaapekto sa kanilang pag-uugali ay maaaring magkaroon ng sa iba pang mga mangangalakal:

"Isang exchange ay maaaring magbigay ng mas maraming impormasyon hangga't maaari, ngunit ang responsibilidad ng pagbabasa ng kasunduan at pagiging may kamalayan sa mga panganib na babagsak sa mga gumagamit."

Margin TradingOKCoinBitfinex

Kaugnay na Balita


Post Trading ng cryptocurrency

Bucks sa Bitcoin: Mga Nangungunang Bayad sa Platform ng Kumpara Naihambing

Post Trading ng cryptocurrency

Estado Street sa Bitcoin Bull: Blockchain Boss Dahon upang Ilunsad Crypto startup

Post Trading ng cryptocurrency

Bakit ang isang Bagong Maliit na Negosyo Blockchain ay Talagang isang Big Deal

Post Trading ng cryptocurrency

South Korea ay nagpapakita ng deadline para sa Anonymous Crypto trading Halt

Post Trading ng cryptocurrency

Ripple Sues Social App para sa $ 2 Milyon sa Paglampas ng Trademark

Post Trading ng cryptocurrency

Ang unang Blockchain ETFs Inilabas sa Nasdaq, NYSE Today

Post Trading ng cryptocurrency

Paano Bots Sigurado Fueling High-Speed Bitcoin kalakalan

Post Trading ng cryptocurrency

Paggamit ng Google Trends upang Tantyahin ang Pag-usbong ng Gumagamit ng Bitcoin

Post Trading ng cryptocurrency

Bakit Ako Pagkuha ng Mga Bitcoin Mga Kita sa Tama ng Potensyal na pagtutol sa presyo

Post Trading ng cryptocurrency

Mga Panukala sa Pagsubaybay sa Anti-Pagnanakaw Bitcoin Hatiin ang Komunidad ng Bitcoin

Post Trading ng cryptocurrency

SWIFT: Blockchain Hindi Maalis ang Lahat ng mga Third Party sa Trade ng Seguridad

Post Trading ng cryptocurrency

Ano ang Malaman Bago mag-trade Monero