Bakit Crypto Mukhang Isang Lot Tulad ng Wall Street | PH.democraziakmzero.org

Bakit Crypto Mukhang Isang Lot Tulad ng Wall Street

Bakit Crypto Mukhang Isang Lot Tulad ng Wall Street

Jill ay isang independiyenteng taga-payo at consultant nagtatrabaho sa lahat ng bagay mula sa maagang yugto token pakikipagsapalaran sa mga hakbangin sa malaking institusyon.

Ang sumusunod na artikulo ay isang eksklusibong kontribusyon sa CoinDesk ni 2017 in Review opinyon serye.

Ako unang sineseryoso naririnig ang tungkol sa cryptocurrency habang ako ay nagtatrabaho sa Wall Street.

Ito ay sa 2013. Ako ay kalakalan Argentine credit. Isa sa aking mga lokal na broker sa Buenos Aires Nais malaman kung ako ay alam ng anumang bagay tungkol bitcoin. Argentina, sa oras, ay nai-lock sa labas ng kabisera merkado para sa higit sa isang dekada. Peso Ang, para baga pegged sa dolyar US, traded sa isang discount sa lupa, nag-iiwan lokal gutom para sa iba pang mga tindahan na may halaga. Capital kontrol nangangahulugang ang pagkuha ng pera offshore madalas na kasangkot maleta at mga ferry papunta Uruguay. Ang bansa ay nasa bingit ng isa pang default.

Ang pangako ng bitcoin, sa kontekstong ito, ay isang tindahan ng halaga na hindi magiging bihag sa kawalan ng kabagayan o makapinsala ng isang solong, gitnang awtoridad.

Bilang utong ko pa sa bitcoin, mas pangako ng isang alternatibo, pinabuting pinansiyal na sistema iniharap sa kanilang sarili. Ang European utang krisis, at partikular na ang asset Pagkahilo sa Cyprus, na naka-highlight ang kahalagahan ng isang digital na tindahan na may halaga na maaaring pag-aari nang direkta - na hindi ma-kompromiso sa pamamagitan ng isang panlabas na aktor.

Dito ay isang asset na hindi hinihiling ng isang tagapamagitan. Nakaupo sa isang kalakalan desk sa panahon, ang pag-alis ng upa-naghahanap middlemen mula sa system ay partikular na nakakahimok. Ang teknolohiyang ito ay maaaring payagan counterparties upang makipag-ugnayan nang direkta, nang hindi na kinakailangang upang ibunyag ang mga detalye ng kanilang mga transaksyon o mga pagkakakilanlan sa mga ikatlong partido.

Ito ay din ng isang asset na Programmable. Bilang isang derivatives trader, ako na ginugol ng maraming oras-iisip tungkol sa counterparty exposure, collateral at capital requirements. Puwede matalino contractsprovide isang awtomatikong maipapatupad na paraan ng accounting para sa ganitong uri ng systemic panganib?

Ito ay hindi kinuha sa akin mahaba upang mapalago ang disillusioned sa mga lumang financial system. Insider kalakalan nagpunta sa sa scale. Walang ingat panganib-pagkuha ay madalas na gagantimpalaan. Market pagmamanipula, sa ilalim ng pagkukunwari ng maraming iba't-ibang mga pangalan, nanatiling laganap.

Cryptocurrency ipinangako isang alternatibo sa system na ito.

Para sa maraming, 2017 ay ang taon na una silang seryoso naririnig ang tungkol sa bitcoin. Ayon sa aking palagay ang estado ng cryptocurrency araw na ito, gayunpaman, hindi ko makita ang maraming matutupad pangako.

Sa halip, kami ay constructed sa paligid ng crypto pilipit bersyon ng legacy sistema sa pananalapi, sa lahat ng mga pamilyar na mga manlalaro: issuer, broker dealers, palitan at tagapag-ingat. Kasama ng mga manlalaro darating ang legacy problema ng sentralisadong control, tungkulin ng tagapamagitan, systemic panganib, market-aabuso sa tungkulin at - mas mahalaga - panandaliang kasakiman.

Maaari naming isipin na kami pababa sa crypto kuneho butas, ngunit talagang kami ay sa pamamagitan ng Wall Street salamin.

Issuer

Cryptocurrency ay may gawi na maging marketed bilang "hindi panatag." Ang isang truer paraan ng pag-iisip tungkol sa mga ito ay na maaari palitan ang pangangailangan ng pagtitiwala sa isang solong, central kapangyarihan na may kakayahang magtiwala ng isang network ng desentralisado aktor.

Marami sa mga token na lumitaw sa nakaraang taon, gayunpaman, ay na inisyu ng mga maliliit na koponan ng mga negosyante, sino ang dapat pagkatiwalaan upang makuha ang proyekto off ang lupa. Salamat sa pagbibigay-diin ng cryptocurrency komunidad sa open source development, mamaya-stage work madalas na naaayos sa isang mas desentralisado paraan.

Gayunman, mamumuhunan at mga mamimili na kailangan sa pag-areglo ang kawalan ng armonya sa pagitan ng mga benta pitch ng desentralisasyon at ang katotohanan ng kung paano ang mga proyektong ito ay madalas na tumakbo sa kanilang mga unang bahagi ng araw.

Ang kabalintunaan ng sentralisadong cryptocurrency paglikha ay marahil wala kahit saan kaya malinaw sa display tulad ng sa Venezuela. Ang Venezuelan president, Nicolas Maduro, inihayag ng ilang linggo agohis layunin na mag-isyu ng cryptocurrency, siguro upang umiiwas sa pagbibigay-parusa. Ito ay malamang na hindi gagana, ngunit ito rin misses ang punto. Ang isang pangako ng bitcoin ay upang kumilos bilang isang tindahan ng halaga na hindi magiging bihag sa isang sentral na awtoridad.

Ang isang bagong Venezuelan cryptocurrency, kung ibinigay ng Maduro, ay tulad ng malamang na maging mismanaged bilang ang bolivar.

Iba pang mga asset ring gumawa ng puntong ito. Tether ay isang halimbawa ng isang centrally-mismanaged token. Ito ay inaangkin na maging isang ganap na-collateralized, dollar-back asset. Ang katotohanan na ito ay hindi redeemable, kaisa sa mga opaque at may problemang mga kalakaran sa accounting ng kanyang mga issuer, gayunpaman, gumagawa ng ito bilang kahina-hinala ang alinman sa Wall Street pinansiyal na mga nilikha, kung hindi pa kaya.

Desentralisasyon ay isang transformative konsepto sa pananalapi at teknolohiya. Ngunit kung ang source ng halaga para sa mga produktong ito pa rin ay umaasa sa isang sentral na issuer, at pagkatapos ay kung paano iba't ibang mga ito ay mula sa mga pinansiyal na mga produkto na Wall Street ay devising para sa mga dekada?

Tagapamagitan

Cryptocurrency ay din talked tungkol sa bilang disintermediating teknolohiya. Ang peer-to-peer likas na katangian ng blockchain-based na mga ari-arian ay marahil ang kanilang mga pinaka-kagiliw-giliw na tampok na ito.

Ang katotohanan ng kung paano ang mga ari-arian ay karaniwang ina-nakipagtransaksyon at custodied, gayunpaman, ay lubos na intermediated.

Ang professionalization ng proseso ng pagpapalabas Isa itong halimbawa ng cryptocurrency merkado Kinokopya ang legacy system. Ang mga serbisyong ibinibigay ng mga bangko investment sa kabisera merkado equity ay ngayon nagsisimula pa naka-package na at ibinebenta sa mga koponan ng mga negosyante naghahanap upang gawin token benta.

Ang mga serbisyong ito isama ang tumatakbo sipag sa mga mamumuhunan, libro-building, pagtugon sa pagsunod alalahanin at paghawak sa legal na proseso. Sa isang banda, ito ay nagmamarka ng isang mahalagang inisyatiba sa pagkahinog merkado. Sa kabilang, ito ay nililikha sistema ng Wall Street sa palibot bagong klase ng asset.

Ang platform na mapadali ang pagbili at pagbebenta ng cryptocurrencies at mga token ring magkasya kategoryang ito. Ang pag-unlad ng over-the-counter kalakalan mesa sa cryptocurrency nararamdaman partikular na tumbalik para sa akin, binigyan ako unang talagang naiintindihan halaga ng panukala ni bitcoin habang nakaupo sa isang kalakalan desk sarili ko. Ang mga mesa at palitan walang pagsala-play kritikal na papel sa pagbibigay ng pagkatubig sa merkado, ngunit sa maraming mga paraan ang mga ito ay Kinokopya kung ano ang alam namin mula sa lumang sistema.

Para sa kadahilanang ito, desentralisado exchangeis isa sa mga pinaka-nakakahimok na mga lugar ng pananaliksik sa space. Sa halip na muling itayo ang legacy palitan, desentralisado exchange naglalayong paganahin ang isang bagong paraan ng transacting iyon ay truer sa ang halaga panukala ng teknolohiya.

Wallets, tulad ng palitan, ay makabuluhang sa paghimok ng pag-angkop ng, haka-haka sa, at paggamit ng cryptocurrency. Pakikipag-ugnayan sa pribadong key ay nananatiling isang tunay na karanasan ng gumagamit na hamon. Habang marami ang pumili upang self-iingat ng kanilang cryptocurrencies, at ang napaka opsyon upang gawin ito ay isa sa mga mahalagang mga tampok ng klase ng asset, kami ay may pa upang makita ang isang produkto paganahin ang secure at makatwirang pribadong key iingat nang walang pag-uumasa sa mga third party.

Sa lugar na ito, ang industriya ay muling nilikha mirror mga imahe ng sistema ng legacy: propesyonal na pag-iingat serbisyo gamit ang lahat mula sa safe deposit box sa Swiss bank vaults.

Ang mga mirror mga imahe ng Wall Street magkaroon ng isang magulong kalidad. Hindi lamang sila imprecisely (o immaturely) makahawig ang lumang pinansiyal na imprastraktura kung saan sila ay batay, ngunit din sila yumuko at corrupt ang orihinal na layunin ng mga produkto. Cryptocurrency ay lumikha ng mas maraming mga tagapamagitan kaysa ito ay displaced.

Ang layunin ay upang bigyan ang mga tao ng direktang kontrol ng kanilang mga pondo, libre mula sa pang-aagaw mula sa mga bangko at mga pamahalaan. Sa halip, ang mga tao ay handing sa paglipas ng control na sa isang bagong klase ng mga aktor - na madalas na kahit na mas mababa mananagot sa kanilang lumang mga katapat paaralan.

Institusyon

Ang tanong ng institutional pananagutan nagsasalita ng direkta sa isa pang pangako ng cryptocurrency. Sa pamamagitan ng kakayahan para sa programmability, crypto ay maaaring ipatupad sa pananalapi kontrata. Ito ay maaaring malutas ang mga isyu ng collateral pamamahala at ginagarantiya ang pagsunod sa mga kinakailangan sa kabisera. Ang 2008 pinansiyal na krisis ay exacerbated, sa bahagi, sa pamamagitan ng isang kakulangan ng kalinawan tungkol sa mga exposure sa gitna counterparties. Auditability at napapatupad likas na crypto ay dapat makatulong pagaanin, o hindi bababa ibunyag, ang ganitong uri ng systemic panganib.

Gayunpaman, ang mga third party na nilikha sa paligid ng cryptocurrency pantay nakalantad sa bawat isa ng mga bangko, palitan, at custodians ay sa 2008.

Commingling ng mga pondo sa loob ng mga wallets at palitan, opaque accounting, cross-exchange exposure at hindi maliwanag margin kinakailangan ang ilan sa mga pinagmumulan ng institutional panganib sa merkado. Ang kamag-anak kakulangan ng mga pamantayan sa cryptocurrency ay nangangahulugan na ang mga panganib ay hindi maganda ang pinag-aralan at naunawaan. Pagsisiwalat sa paksa ay dapat pang malawak na demanded sa pamamagitan ng mga customer at malayo sa pangkaraniwan.

Ang nagbubuhat infrastructure lumalaking up sa paligid ng cryptocurrency ay sumasalamin sa mga institusyon ng Wall Street. Ito ay maliit na magtaka na ang parehong mga panganib nanatili pa rin.

Integridad

Ang mga parallel sa pagitan ng luma at ang bagong ay hindi limitado sa issuer, imprastraktura at institusyon. Ang mga parallel ring kumalat ang integridad ng mga manlalaro sa sistema.

Market pagmamanipula, tagaloob kalakalan, siling, spoofing, pumping-and-paglalaglag at mga salungatan ng interes managana sa cryptocurrency mga merkado. Ito ay dumating bilang walang sorpresa sa sinuman na nakaupo sa isang Wall Street kalakalan desk, lalo na isinasaalang-alang ang kamag-anak kahilawan ng crypto na mga merkado.

Kapag ako ay isang negosyante, natagpuan ko ang aking sarili kakaunti ang kamalayan na ang Wall Street ay maaaring maging ang hub ng lahat ng ito, ngunit sa isang lugar - sa kabilang dulo ng lahat ng mga screen Bloomberg, at broker-dealers, at tagapag-ingat, at pag-clear ng mga bahay, at asset managers at mutual mga pondo - ay mga indibidwal at ang kanilang pagreretiro pera o ang kanilang mga pagtitipid sa kolehiyo.

Ang parehong ay nagiging tunay na mga cryptocurrency ng tingian mamimili bumili-in.

Pangunguna at mga pamantayan ay nagsisimula sa sumulpot sa loob ng industriya. Gaya ng marami sa ibang tao sa crypto na mga merkado, mga hakbangin sa kalakhan sumasalamin lessons natutunan sa pamamagitan ng Wall Street. Pagsisiwalat ng mga mamamahayag, pundits, at fund managers ay simula na maging karaniwang bukambibig. Messari, isang open source EDGAR-tulad ng database, ay nag-aalok ng transparency sa mga mamumuhunan sa bagong inisyu token. Ang Brooklyn Project, inilunsad sa pamamagitan Consensys, naka-focus sa proteksyon ng consumer at pag-set na pamantayan para sa mga token, na naghihikayat sa self-regulasyon sa pamamagitan ng issuer.

Kahit ni Coinbase probe sa employee insider tradingdemonstrates na ito ay tumatagal ang papel nito sa merkado - at pagtatakda ng mga pamantayan para sa mga ito - sineseryoso.

Tulad ng Wall Street natutunan para sa sarili nito, pananagutan ay isang mahalagang merkado pagsasanay. Ang mga ito ay mahalagang developments hindi lamang para sa proteksyon ng consumer, ngunit din para sa pag-unlad at kahabaan ng buhay ng merkado bilang isang buo.

Long-matagalang sakim

Kung ang hype sa 2016 ay lahat ng tungkol sa pagpapalit ng Wall Street imprastraktura sa blockchain teknolohiya, pagkatapos ay 2017 ay ang lahat ng tungkol sa Kinokopya infrastructure Wall Street sa palibot crypto.

Na ito ay humantong sa amin sa landas ng marami sa mga orihinal na mga pangako ng cryptocurrency: ipinapangako tungkol sa papel ng issuer, ng tagapamagitan, at ng institusyon. Ang antas ng integridad sa merkado, sa kasamaang palad, ay sumasalamin din iyon ng lumang system, exacerbated sa pamamagitan ng pangkalahatang merkado kahilawan at isang kakulangan ng sumang-ayon-upon pamantayan.

"Long term buwaya" ay isang paniwala na crypto ay gawin na rin upang humiram mula sa Wall Street. Ang ideya ay na ang ilang mga pag-uugali, habang sila ay maaaring kang makinabang mas mababa sa panandalian, ay magbabayad off sa katagalan.

Ang mga pag-uugali ay kinabibilangan ng pagkakaroon ng isang tumibay kamay sa salawahan merkado, isang bagay na cryptocurrency mamumuhunan ay mahusay na pamilyar sa iyo. Mas mahalaga, bagaman, ang mga pag-uugali mangailangan din ng paggalang sa iba pang mga kalahok merkado.

Sa tingin ko 2018 ay makikita ang cryptocurrency merkado patuloy na lumalaki up at self-umayos. 2018 ay nagtuturo sa atin na ang pagiging long term sakim ay tungkol sa higit pa kaysa sa may hawak na - ito ay tungkol din sa pagpapanatili ng integridad.

Sa wakas, 2018 ay maaaring ibalik tayo sa ilan sa mga orihinal na layunin ng cryptocurrency bilang ang market awakens na tandaan na ang tunay na halaga ng mga kasinungalingan ay hindi sa pamamagitan ng salamin, ngunit sa orihinal na pangako ng desentralisasyon at disintermediation.

Spark iyong imahinasyon? Sabihin sa amin kung ano ang gusto mong baguhin ang tungkol sa crypto sa 2018. Email [email protected] upang madagdagan ang nalalaman tungkol sa kung paano maaari kang maging bahagi ng aming 2017 sa Review.

Wall StreetTrading

Kaugnay na Balita


Post Trading ng cryptocurrency

Mga Asset ng Crypto Trade 24-7 - At Iyon Nagbabago Higit sa Uptime

Post Trading ng cryptocurrency

Pinuntunan ni Andreessen Horowitz ang $ 2.8 milyon na pagpopondo ng TradeBlock

Post Trading ng cryptocurrency

South Korea ay nagpapakita ng deadline para sa Anonymous Crypto trading Halt

Post Trading ng cryptocurrency

Nasdaq Nakikita Mababa Hanging Fruit sa Blockchain Post-Trade

Post Trading ng cryptocurrency

Deutsche Bank Analyst: Maaaring Mawalan ng Blockchain ang Prevented Soros Leaks

Post Trading ng cryptocurrency

Wave Nagdudulot ng Blockchain Trade Finance Pagsubok sa Barclays

Post Trading ng cryptocurrency

$ 1,700? Kahit Bitcoins Bear Kaso ay Bullish

Post Trading ng cryptocurrency

Ang Reaksyon ng Industriya ng Bitcoin ng Australia sa Mga Panukala sa Buwis

Post Trading ng cryptocurrency

Mga negosyante ng Bitcoin Mga Customer na Nawawala ang Pagkalugi pagkatapos ng Pagkawala ng Pamamahala

Post Trading ng cryptocurrency

Ang Bitcoin ay isang Emerging Systemic Risk

Post Trading ng cryptocurrency

Mataas na Dalas ng kalakalan sa Coinbase Exchange

Post Trading ng cryptocurrency

Ang Bitcoin Cash Presyo: mga katanungan, Sagot at Higit pang mga katanungan