Isang Framework para sa Pagpapahalagahan ng Crypto Tokens | PH.democraziakmzero.org

Isang Framework para sa Pagpapahalagahan ng Crypto Tokens

Isang Framework para sa Pagpapahalagahan ng Crypto Tokens

Sid Kalla ay CTO sa fintech firm Acupay, at isang malayang trabahador mamamahayag specialize sa pananalapi teknolohiya, bitcoin at cryptocurrencies. Siya ay may invested sa blockchain mga proyekto kabilang ang bitcoin, MaidSafeCoin, Counterparty at BitShares (tingnan ang aming Patakaran sa Editoryal).

Sa tampok na ito panauhin, Kalla ay nagbibigay ng isang malalim na gabay para sa mga isinasaalang-alang ang pamumuhunan sa isang paunang handog barya o ICO.

Isang panimula

Bitcoin ay ang unang cryptocurrency inilabas sa publiko noong Enero 2009. Simula noon, nagkaroon ng libo-libong mga iba imo-modelo pagkatapos na ito, na may iba't ibang grado ng pagkakatulad sa orihinal na konsepto.

Kahit maaga, ang mga uri ng 'altcoins' (alternate cryptocurrencies) iba-iba nang malaki mula sa isa't isa. Malawak, mga sumusunod na kategorya lumitaw:

  • Cryptocurrencies na nagbago ng ilang mga teknikal o pang-ekonomiyang mga parameter mula sa bitcoin. Kabilang sa mga halimbawa litecoin, na kung saan nabago ang mining algorithm na ginamit, kabuuang supply ng, at i-block ulit.
  • Cryptocurrencies na itinayo mula sa ibang codebase nang sama-sama, na may ilang pinasadyang mga layunin. Kabilang sa mga halimbawa NXT, isang patunay-of-taya coin na may pag-andar na differed mula sa bitcoin blockchain.
  • Meta-protocol sa itaas ng bitcoin. Kabilang sa mga halimbawa Mastercoin at Counterparty, na palawigin ang mga kaso na paggamit ng bitcoin sa pamamagitan ng pagbuo ng isang layer sa tuktok ng ito, gayon pa man pa rin ng bitcoin bilang ang pinagbabatayan protocol.

Sa tabi ng unang developments, ang ikaapat na uri ng crypto token lumitaw din. Ito differed mula sa nakaraang cryptocurrency token sa na ang pangunahing application ay hindi para sa paggamit bilang isang pera. Sa halip, ang mga token ay tiyak sa isang application, at kinakailangan sa paggamit ng mga application na iyon.

Ang halaga ng mga crypto token ay dumating, hindi kaya magkano para sa kanilang paggamit sa palitan ng mga kalakal at serbisyo, ngunit sa halip ng paggamit ng ang kalakip na serbisyo na kinakailangan ang mga token upang gumana. Ang mga ito ay tinatawag na ang lahat ng bagay mula sa 'appcoins' sa 'protocol token'. Ito ay mahalaga upang tandaan na ang mga pang-ekonomiya at pinansiyal na mga prinsipyo napapailalim na mga crypto token ay maaaring maging malaking-malaki naiiba.

Ilang halimbawa ng mga application-specific crypto token lumitaw maaga:

  • MaidSafeCoin, na kung saan ay convertible sa SafeCoin, ay kinakailangan upang gamitin ang SAFE network.
  • BitShares ay may sariling token ng iyon ay kinakailangan upang lumikha ng merkado-back collateralized mga asset at pangkalakal mga nasa blockchain.
  • Storj ay may sariling katutubong crypto token para sa application ng desentralisado imbakan.

Ethereum, ang ikalawang pinakamalaking crypto token pagkatapos bitcoin, ay itinatag sa parehong prinsipyo, na nagpapahintulot sa sinuman upang lumikha nagkataon kumplikadong mga smart kontrata ipapatupad at naisakatuparan sa pamamagitan ng blockchain. Ang katutubong crypto token, maaaring umapoy na kimiko, ay ginagamit upang gantimpalaan ang mga na patakbuhin ang computations ng network.

Ang kakayahang umangkop sa kung saan kontrata ay maaaring programmed sa Ethereum nagbigay tumaas sa maraming mga proyekto ng listahan ng kanilang sariling mga application-specific crypto token sa platform. Lamang noong nakaraang taon, nakita natin ang lahat ng uri ng mga aplikasyon, mula sa digital rights management na in-game pera, ini-nakalista bilang crypto token sa Ethereum. Ang ilang mga alternatibong blockchains, tulad ng Waves, ay partikular na binuo upang makatulong sa mga bagong proyekto isyu at pamahalaan ang mga crypto token.

Ano ang isang ICO?

'Initial coin handog', o ICOS, ay isang anyo ng crowdfunding at bootstrapping para crypto proyekto, kung saan ang pagkakatatag ng koponan na natatanggap ng pagpopondo upang bumuo ng mga proyekto mula sa backers, kapalit rewarding ang mga backers na may crypto token.

ICOS ay posible para sa lahat ng mga uri ng crypto token nabanggit sa itaas. Gayunman, sila ay naging pinakaprominenteng na tukoy sa application crypto token.

Ang isa sa mga unang dokumentadong kaso ng isang ICO ay mastercoin, na kung saan itinaas sa paglipas ng 5,000 bicoins sa 2013. Sa ilang maiikling mga taon, ICOS ay naging ang nangingibabaw na anyo ng pagpopondo bagong crypto proyekto - pagtulong sa mga koponan taasan ng pera para sa pag-unlad at pagkumpleto ng mga proyekto na maaaring hindi nila magagawang upang taasan sa pamamagitan ng mas tradisyunal na paraan tulad ng VC o anghel mamumuhunan.

Sa 2016 nag-iisa, ICOS itataas ng higit sa $ 100 milyon para sa kanilang instigating proyekto.

Mga Hamon sa valuing bitcoin

Bitcoin ay hindi bang ipahiram mismo upang madaling paghahalaga modelo. Bahagi ito ng pera, part kalakal at bahagi na teknolohiya. Nito presyo history ay masyadong bago sa mapagkakatiwlaan backtest modelo, at, hindi katulad ng isang korporasyon, bitcoin ay walang cash flow o kita na maaaring hinulaang sa hinaharap.

Ilang mga pagtatangka ay ginawa upang magbigay ng pagsusuri ng mga modelo para bitcoin, mula sa macro-financial indicatorsto cost-of-production modelo. Gayunman, walang sinuman ang pang-ekonomiya o pinansiyal na modelo ay ipinapakita na maging isang maaasahang tagapagpahiwatig ng halaga ni bitcoin sa ekonomiya, o naging maaasahang sa predicting halaga nito sa merkado. Walang sinuman ang paghahalaga modelo ay tinanggap sa pamamagitan ng mga kalahok sa merkado, alinman.

Given ang mga hamon sa valuing ang mga digital na pera, ito ay doble mahirap na subukan upang halaga ng iba pang mga katulad na cryptocurrencies (sabihin nating, halimbawa, litecoin). Subalit, may mga iba pang mga uri ng mga crypto token na may iba't ibang pang-ekonomiya, pananalapi at cryptocurrency-tulad ng mga katangian mula sa bitcoin na lubhang mas madaling gawing modelo para sa mga layunin na pagsusuri.

Crypto token ecosystem tulad ng pang-ekonomiyang mga entity

Mayroong maraming mga hamon sa valuing bitcoin at bitcoin-tulad cryptocurrencies tulad ng ibinalangkas sa itaas. Subalit, may mga tiyak na mga token, lalo na ang application-specific crypto mga token, na maaaring ma-imo-modelo, hindi bilang mga pera, ngunit bilang pang-ekonomiyang mga entity. Ito ay nagpapahintulot sa amin upang gamitin ang ilan sa mga parehong pamamaraan paghahalaga para sa mga token ng ginagawa namin para sa mga stock.

Ang pinakamalaking bentahe ng pagpapagamot ng crypto mga token ng stock para sa mga layunin na pagsusuri ay na ito ay nagpapahintulot sa amin upang gamitin ang mga umiiral na mga well-itinatag pang-ekonomiya at cash-daloy ng mga modelo na ginamit sa equity pananaliksik ngayon. Sa pamamagitan ng pagbuo sa mga modelo na ito, maaari naming makabuo ng makatarungang halaga pagpapalagay ng mga crypto token batay sa ipinapalagay ng mga parameter ng input.

Sa katunayan, marami sa mga crypto token gumana sa isang crypto ecosystem na ay pinalakas ng mga token. Proyekto ay naiiba sa istraktura nang malaki mula sa isa't isa, gayunpaman.

Halimbawa, ang isang proyekto na may isang panlabas na pinagmulan ng kita na ay makakakuha ng ibinahagi sa mga umiiral na mga token taga-hawak ay nagkakahalaga napaka naiiba mula sa isang proyekto na kailangang gamitin ang mga token upang himukin ang isang partikular na application, na siya namang sinusuportahan ng presyo ng token. Sa alinmang kaso bagaman, maaari naming simulan mula sa mga umiiral tool na pagsusuri sa halip na subukan at bumuo ng mga modelo mula sa simula.

Mamumuhunan at mga mananaliksik ay dapat tandaan na ang merkado presyo ng crypto token ay maaaring mag-iba nang malaki mula sa napapailalim na mga modelo paghahalaga, dahil ang isang malaking bahagi ng presyo ay nauukol sa teorya sa kalikasan. Ito ay malamang na bawasan ang pagpunta pasulong, bilang ang ecosystem matures.

Economic istraktura ng crypto token

Kapag tiningnan natin crypto token kauri sa stock sa isang korporasyon para sa mga layuning pagtatasa, maaari naming simulan upang ilapat ang ilan sa mga pang-ekonomiyang katangian ng ang huli sa una. Para sa isang crypto token holder, ang halaga ng mga token ay mula sa tatlong pangunahing pinagmumulan, tulad ng isang regular stock:

  • Dividends
  • Buybacks
  • Presyo pagpapahalaga.

Pag-usapan ang presyo pagpapahalaga component muna tayo. Ito ay naroroon sa maraming crypto mga token, at ay nahimok ng pag-ampon (tandaan na ito ay naiiba mula sa speculative presyo pagpapahalaga). Sa kasong ito, ang buong pang-ekonomiyang halaga ng mga ecosystem ay imo-modelo batay sa pang-ekonomiyang mga pagpapalagay, at pagkatapos ay nahahati sa pagitan ng mga may-hawak ng token. Maraming mga application-specific crypto token nabibilang sa kategoryang ito.

Sumakay sa halimbawa ng desentralisado storage startup Storj Labs. Mga token nito magbigay ng mababang magbayad ng anumang mga dividends, at doon ay hindi isang konsepto ng buyback. Gayunpaman, kung ang protocol ay malawak na pinagtibay, ang halaga ng Storj token ay inaasahan na tumaas.

Ang isang simpleng pagsusuri sa kasong ito ay upang gawing modelo ang laki ng merkado na Storj maaari kumakatawan at hahatiin sa ang kabuuang bilang ng mga token sa pag-iral.

Ang ilan sa mga mas kamakailan-lamang na proyekto ay may isang cash-daloy component (Nagkamit kita) sa karagdagan sa pagpapatibay-based na presyo appreciation. Ito ay katulad ng mga korporasyon sa paggawa ng isang profit, at ang paggamit na kita upang palaguin ang negosyo sa pamamagitan ng pinanatili kita. Ang 'labis' kita ay pagkatapos ay ibinahagi sa shareholders sa anyo ng stock buybacks (itaas ang porsyento ng pagmamay-ari ng bawat share ng kumpanya) at dividends (magbigay ng cash na pamamahagi sa kapaki-pakinabang na may-ari ng bawat share).

Ang mas kamakailan-lamang na kalakaran ay tungo gamit Nagkamit kita na bayaran ang lahat ng token taga-hawak ng, katulad ng isang dibidendo (dahil sa regulasyon ng kawalan ng katiyakan, ito ay posible na ang mga proyekto sa hinaharap ay i-tilt higit pa patungo sa buybacks). Ayon sa kaugalian, mga malalaking mga korporasyon ay may ginamit ang parehong dividends at buybacks bilang isang paraan upang bumalik capital na mamumuhunan. Gayunman, crypto token karaniwang opt para sa isa lang sa mga ruta.

Tingnan natin ang iba't-ibang modelo pinagtibay ng crypto mga token sa mga nakaraang taon Hayaan.

Ang orihinal na BitShares (bago isang implasyon tinidor) ay ang unang halimbawa ng isang crypto token na may buyback-tulad ng mga katangian. Ang bilang ng mga BitShares token ay nalimitahan. Ang bawat transaksyon kinakailangan ng isang fee, bayad na sa BitShares. Ang isang bahagi ng mga ito nagpunta sa delegates sa kanyang proof-of-taya modelo, at ang natitira ay 'burn'.

Nasusunog ay katulad ng buybacks in na ang kabuuang supply ng mga token ay nababawasan, ang paggawa ng lahat ng tao hold ang isang bahagyang mas mataas na porsyento ng kabuuang supply kaysa sa dati. Tulad ng pag-ampon ay lumalaki, ang mga bayarin (na kung saan ay palaging bayad na sa BitShares token) pagtaas, kaya ang bilang ng mga token sinunog pagtaas, kaya ang pagpapadala ng capital sa mga may hawak ng token.

Awgur pinagtibay malinis na dibidendo-tulad ng mga katangian para sa kanyang mga token, na tinatawag na 'reputations' (REP). Ang lahat ng mga bayarin na nabuo ng isang market makakuha ng ibinahagi sa mga may hawak ng REP (sa eter) na tama ang bumoto para sa isang kaganapan (ibig sabihin sila ay bumoto sa mga pinagkasunduan). Bilang ng bilang ng mga merkado tumaas, ang kita na nabuo sa pamamagitan ng ang may-hawak ng REP dapat tumaas din.

Sa kaibahan sa iba pang mga proyekto, ito kapital na paglalaan ng desisyon ay ginagawa sa pamamagitan ng smart kontrata, nang walang paglahok anumang isang grupo, na ginagawang mas madali ang halaga.

Iconomi, isang desentralisado fund management platform, ay nagpatibay ng dibidendo-tulad ng mga katangian, ngunit may pagkakahiwalay sa mananatili mga kita at naibabahagi na mga kita. Ito pinakamalapit na kahawig desisyon kabisera allocation ng mga korporasyon ngayon.

Ang proyekto ay bubuo ng kinita kita (eter) sa anyo ng mga kita na nabuo mula sa pamamahala ng asset at mga bayarin. Ang isang bahagi ng mga bayad ay mananatili sa pamamagitan ng ang kumpanya mismo para sa patuloy na operasyon at mga gastos. Ang natitira ay ipinadala sa mga may-hawak ng token. Magkano ng kabuuang mga kita napupunta sa distribusyon kumpara mananatili kita na naiwan upang paghuhusga ng koponan.

Kami ay pa upang makita ang crypto token na may isang istraktura capital na binubuo ng parehong mga utang at equity. Ang ganitong crypto ecosystem ay kailangang potensyal at ang kakayahan upang scale sa isang pagtaas sa kabisera malakas na mga kita.

Sa yugtong ito, hindi namin makita ang naturang mga katangian ngunit ito ay posible at kahit na malamang na hinaharap crypto ecosystems ay gagamit ng utang Matalinong upang mapahusay returns. Ang naturang sistema ay din paganahin ang setting ng market-based na mga rate ng interes para sa crypto mga token, at marahil din pahiwatig sa isang panganib-free rate.

Paghahalaga methodologies para sa crypto token

Iba't ibang crypto token ipahiram ang kanilang mga sarili sa paggamit ng iba't-ibang modelo paghahalaga, ngunit maaari naming gamitin ang marami sa mga kasangkapan na equity pananaliksik na nagbibigay sa amin ng.

May mga karaniwang dalawang mga hakbang na kasangkot sa valuing isang crypto token: pagmomolde ang merkado laki at lawak na ang mga proyekto ay maaaring maabot, kasama ang kung paano ang mga merkado maabot translate sa pagbalik sa mga indibidwal na crypto token. Matipid, dividends at buybacks ay katulad. Gayunman, mamumuhunan pagpapalagay tungkol sa mga merkado ampon maaaring mag-iba nang malawakan.

Ang pagtatantya ng laki ng merkado ay maaaring maging top-down o sa ilalim-up.

Bilang isang halimbawa ng ang dating, isaalang-alang Storj mula sa aming mga nakaraang mga halimbawa. Sa top-down na diskarte, ang isa ay magsimula sa ang kabuuang sukat ng addressable merkado, na kung saan sa kasong ito ay imbakan ng file. Pagkatapos matantya kung ano ang porsyento ng merkado na maaaring nakuha sa pamamagitan Storj sa isang naibigay na time frame.

Sa huli diskarte, ilalim-up, ang isa ay magsimula sa mga umiiral na laki ng merkado ng Storj at gumawa ng pagpapalagay sa ang rate ng paglago ng merkado na. Kung minsan ang isang kumbinasyon ng mga approach na ito ay kailangan na gagamitin.

Pagtugon sa ang laki ng merkado mismo ay maaaring mahirap. Mamumuhunan ay dapat tingnan ang impormasyon mula sa mga umiiral na mga kumpanya. Sa halimbawa ng imbakan ng file, maaari isa tingnan ang data mula sa Dropbox at Box, dalawang umiiral na mga kompanya ng multi-bilyong dolyar sa puwang, at tantiyahin ang sukat ng merkado. Mula doon, maaari naming gumawa ng isang palagay tungkol sa kung ano ang porsyento ng kabuuang market ay maaaring makuha sa pamamagitan ng isang solusyon tulad Storj.

Bilang isang halimbawa ng isang ilalim-up diskarte, isaalang-alang SingularDTV, na kung saan itataas $ 7.5m sa kanyang ICO noong nakaraang taon. Ang proyekto mamumuhunan komunikasyon (since inalis, ngunit naka-archive) Nasira ang bilang ng kita projection sa bawat proyekto. Halimbawa, sila ay ipinapalagay isang dokumentaryo mabubuo ng 200,000 bayad na mga view, sa bawat view ng nagbabayad $ 2.60.

Ito ay isang tipikal na diskarte ilalim-up na kung saan ang mga indibidwal na mga bahagi ay nagkakahalaga ng, at pagkatapos ay ang halaga ng buong enterprise ay tinatantya batay sa kabuuan ng mga bahagi. Mamumuhunan ay dapat pangkalahatan ay hindi sumasang-ayon sa ang mga numero na ibinigay sa pamamagitan ng mga koponan sa kanilang sarili, ngunit maaari pa ring gamitin ang framework para sa kanilang mga layuning pang pagpipresyo.

Sa sandaling ang laki ng merkado at mga pagtatantya ng kita ay nakukuha, mamumuhunan ay maaaring gamitin ang mga pangunahing pagsusuri frameworks tulad ng isang dibidendo diskwento modelo, na nagbibigay ng isang kasalukuyang halaga batay sa inaasahang kita at dividends, o isang kamag-anak na pagsusuri modelthat pinagkukumpara ang isang crypto ecosystem sa mga umiiral na mga kumpanya na may well- tinukoy pagpepresyo, halimbawa dahil sa ang kumpanya na traded sa pampublikong merkado (halimbawa, ng paghahambing ng Storj sa Box).

Isang kabuuan ng mga bahagi na pagsusuri ay din medyo pangkaraniwan. Bilang halimbawa, Iconomi ay may tatlong natatanging mga produkto na bumuo ng kita: isang crypto index-tulad ng fund na may mga bayarin sa pamamahala, isang crypto umiwas sa tanong pondong-tulad ng produkto na may parehong pamamahala at pagganap ng mga bayad, at isang fund management platform na may mga bayarin sa paggamit. Ang bawat bahagi ay kailangang mai-modelo nang hiwalay upang makarating sa final tasasyon ng mga token.

Isang mahalagang kadahilanan upang mapagtanto kapag valuing crypto token ay na sila ay natural kasalukuyan mas mataas na panganib kaysa sa kahit regular na mga startup. Ang data ay hindi sumusuporta sa napaka-matagalan crypto token. Ang mga merkado ay bago, at demand na maaaring maging matuklapin. Ang pagpunta-aalala palagay ay maaaring kailangang ma-revise sa halip Pinahahalagahan ang mga token batay sa isang may hangganan habang-buhay.

Mamumuhunan ay dapat samakatuwid ay demand ng isang mas mataas na panganib premium para sa pamumuhunan sa mga token, at hinihiling ng isang mas mataas na margin ng kaligtasan.

Paghahalaga hamon

Dahil sa napaka-ikling kasaysayan ng naturang crypto token at crypto-ekonomiyang sistema, may mga ilang mga hamon na mamumuhunan mukha kapag sinusubukan upang mapahalagahan ang mga proyektong ito.

Una, ang maikling kasaysayan ng crypto token ay sa pangkalahatan ay ipinapakita ang isang kahit na mas maikling habang-buhay ng marami sa mga proyekto. Ito ay lubos na totoo dahil proyekto ipakita ang isang malaking punong-guro-agent problemdue sa karamihan ng mga token na ibinigay ang layo sa pamamagitan ng ICOS.

Ito ay naiiba kaysa sa isang startup na karaniwang raises ng pera sa isang serye ng iba't ibang mga rounds sa loob ng ilang taon. Sa takdang panahon, crypto token ay malamang na ibenta sa publiko sa ilang yugto, depende sa iba't ibang mga Mahahalagang Nakamit pagiging hit sa pamamagitan ng mga proyekto.

Pangalawa, ang rate ng tagumpay sa ngayon para sa pinaka-crypto proyekto ay hindi tunay na naghihikayat. Ito ay gumagawa ng project cash daloy at mga kita sa hinaharap napakahirap, dahil ang pagpunta alalahanin pagpapalagay ay maaaring hindi wasto. Mga Modelong tulad ng mga modelo ng dibidendo-discount ipinapalagay dividends sa habang-buhay. Kung ang proyekto ay may isang habang-buhay ng limang taon sa halip, ang tasa ay maaaring maging napaka-magkakaibang.

Ikatlo, walang set na panganib-free rate para sa mga merkado crypto. Ginagawa nitong mas mahirap na diskwento hinaharap cash daloy hanggang sa kasalukuyan. May ilang mga market-based na mga rate ng interes sa palitan na bang ipahiram sa short-nagbebenta, ngunit ang data na iyon ay mahirap na dumating sa pamamagitan ng, at ito ay mahirap upang magpahiwatig ng isang panganib-free rate mula sa data.

Ika-apat, kadalasan ay may ilang mga antas ng systemic panganib na kaugnay sa mga crypto merkado na maaaring hindi talaga ma-iba-iba ang layo. Ang industriya ay masyadong nagbubuhat para doon. Samakatuwid mamumuhunan tumagal sa parehong proyekto-tiyak na panganib at market panganib kapag sila ay mamuhunan sa sektor na ito.

Ang systemic panganib ay napakahirap na hulaan, dahil sa ang maikling tagal ng panahon, at ay natatangi sa industriya. Lahat mula sa matapang na tinidor sa bagong crypto na pag-atake ay isang pinagmulan ng systemic panganib na tradisyonal na mga pamumuhunan ay hindi magdusa mula sa.

Fifth, maraming mga proyekto ay nagtutulungan, na nagiging sanhi ng dependency panganib sa proyekto. Halimbawa, ang isang crypto na proyekto na binuo sa Ethereum maaapektuhan ng bagay na nangyayari sa Ethereum, tulad ng isang bug na natagpuan sa isang tagatala, o isang atake sa Ethereum network.

At, pa, bilang mga layer ng ecosystem bumuo ng up, ito dependency panganib deepens.

Para sa karagdagang mga detalye tungkol sa mga bansang maunlad 'ICO' market, basahin ang pinakabagong mga ulat CoinDesk Research ni.

CryptocurrencyICOsCryptoeconomics

Kaugnay na Balita


Post ICO

Ang Karamihan Nag-aalalang Slide sa Estado ng Blockchain

Post ICO

Ang Bitcoin Desk ng SecondMarket ay Ilulunsad bilang kalakalan ng Genesis

Post ICO

Sinusubukan ng IMF ang ICOs at Central Bank Coins sa New Blockchain Note

Post ICO

ASIC Chief: Blockchain ay Magkaroon ng Malalim na Implikasyon para sa mga Regulators

Post ICO

Ang ICO Speculation Healthy ba?

Post ICO

Ang Batas ng California na Gumawa ng Bitcoin Batas sa Pag-uutos ng Pera sa Gobernador

Post ICO

ICO M & A? Ang mga Paglabas ng Token ay Makakakuha ng magulo

Post ICO

PBoC Advisor: China Was Right to Ban ICOs

Post ICO

Direktor FirstMark: Kinakailangan ng Bitcoin Mga Negosyante na Maunawaan ang Pera

Post ICO

Post-Trade Blockchain startup sa Limbo matapos ang pagtaas ng $ 10 milyon

Post ICO

ICOs: bakit May Higit sa Isang Way

Post ICO

ICO Funds Among Millions Frozen In Parities Wallets