ICOs, Pulbura Pera at Ethereum (Eth) ical Dilemma | PH.democraziakmzero.org

ICOs, Pulbura Pera at Ethereum (Eth) ical Dilemma

ICOs, Pulbura Pera at Ethereum (Eth) ical Dilemma

Matt Prusak ay isang Schwarzman Scholar sa Tsinghua University sa Beijing City, China; ang business development manager ng Jupiter, isang Internet ng mga bagay startup; at isang investment strategist sa Tano Capital.

Sa ganitong piraso opinyon, Prusak nagsasalita sa ang hype na pumapalibot Ethereum ang mga tanda Nililikha sa platform, sa huli nag-isyu ng isang mabalasik babala sa mga bagong mamumuhunan.

"Double, triple, quadruple bubble, panoorin ang stock market makakuha sa problema." - Garth Nix

Ay ang bubble si pop?

Ang pagiging popular ng kalakalan cryptocurrencies, lalo na ether (eter coin ni Ethereum), ay kumalat sa lahat na dako sa nakalipas na ilang buwan. Sa eter bumabalik humigit-kumulang 3,000% mula noong Enero, ito ay dumating bilang maliit sorpresa maraming interesado sa cashing in sa ang "susunod bitcoin."

Gayunman, ang market presyo ay naghahanap unting nakakaligalig para sa ilang mga kadahilanan, mula sa ang pag-agos ng mga walang muwang mamumuhunan sa bugso ng mga paunang handog coin (ICOS). Gaya ng nabanggit, ngayon ay maaaring maging isang magandang panahon upang isaalang-alang ang pagkuha ng kita off ng talahanayan at naghihintay para sa isang pagwawasto bago pumasok.

Blockchain at Ethereum ay may mahusay na pang-matagalang potensyal na, ngunit harapin panandaliang hurdles. Bakit maghintay at subukang orasan ang dips, kapag maaari kang magbenta ngayon at bumili ng pag-crash?

Ang lawa at ang batis

Upang analogize, mag-isip ng Ethereum ecosystem (Ethereum, kasama ang lahat ng mga alternatibong mga barya sa ibabaw ng mga ito, tulad ng awgur, Golem o Gnosis) bilang isang lake.

Mula noong Enero, isang napakalaking halaga ng Fiat pera ay flown sa lake na ito, mabilis na pagtataas ng presyo ng eter sa inaasahan ng mga hinaharap na halaga na natanto, at pagtulak ng lake sa isang mark mataas na tubig. Ang katotohanan ay na mayroong lamang ay hindi sapat na kredibilidad na lugar para sa mga lawa upang dumaloy sa; tao ginustong upang panatilihin ang kanilang mga capital sa eter, dahil ang return on ether sa kasaysayan ay naging mas mahusay kaysa sa alinman sa mga paunang altcoins ito spawned.

Ipasok ang ICOS.

Ang mga ICOS ibinigay ng isang balsa ng mga bagong pagkakataon investment para sa mga may hawak ng ether upang samantalahin. Katulad sa IPOs sa dot-com boom, Ethereum mamumuhunan ay sabik na funnel ether sa ICOS ng mga startup pagbuo ng mga kumpanya sa itaas ng Ethereum. Sa exchange para sa kanilang eter, mamumuhunan natanggap tradeable mga token. Sa sandaling ang mga token matumbok ang palitan para sa open kalakalan, maagang mamumuhunan ay maaaring mag-cash in sa ang inaasahang kalakalan "pop" o magpatuloy sa isip-isip sa hinaharap na pagtaas sa mga token bilang ang mga kompanya bumuo.

Ang mga altcoins ay "daluyan" kung saan ang lahat ng mga nakukulong-up capital gaganapin sa eter ay dumaloy papasok.

Habang ether mismo ay ang base, capital ay ngayon ay unting siphoned off sa mga barya. Nang walang isang patuloy na malaking pag-agos ng capital mula sa fiat mamumuhunan sa Ethereum ecosystem, ang halaga ng ether ay maging matatag o mahulog.
 

Samantala, mamumuhunan na patuloy na humawak ether mismo cheer sa "Flippening" - ang sandali kapag ni Ethereum market cap ay lalampas bitcoin, at sa gayon ay maalisan ng korona bitcoin bilang ang nangingibabaw cryptocurrency. Ano ang mga mamumuhunan ay hindi mapagtanto ay na ang Flippening ay mahalagang nasa sa amin. Hindi nila dapat na paghahambing ng market cap ng bitcoin (na higit sa lahat ay nakatayo sa paghihiwalay) sa market cap ng ether.

Sa halip, dapat silang paghahambing ng market cap ng Ethereum ecosystem sa bitcoin, ibig sabihin, ang pinagsama-samang market cap ng eter kasama ang lahat altcoins nito.

Kung tumingin ka sa cryptocurrency market cap, pitong ng nangungunang 10 ay naka-base sa Ethereum. Para sa mga expecting ng isa pang mabilis na pag-doble sa presyo, sila ay maaaring iwanang naghihintay ng halaga ay patuloy na nagkakalat sa buong iba't-ibang mga Ethereum-based na mga token.

Dumb pera ang mga sumusunod na smart pera

Ang pagtaas sa eter presyo sa nakalipas na ilang buwan ay unsurprisingly nagdulot ng isang napakalaking dami ng pindutin sa hinaharap ng teknolohiya.

Ito ay inimbitahan haka-haka mula sa mga mamumuhunan na medyo may sakit na kaalaman sa espasyo, at balak na hindi makaligtaan ang mga ang "susunod bitcoin." Napakalaking investor pile-on ay hinihimok ang presyo kalangitan mataas, na may capital na nanggagaling mula sa (psychologically babasagin) speculators na hindi partikular na dalubhasa sa teknolohiya.

"Nasaan ba ang mga Customers 'Yate" Ito ay katulad ng kung ano Fred Schwed, Jr, ang may-akda ng, sinabi:

"May mga ilang mga bagay na hindi maaaring sapat na ipinaliwanag sa isang birhen sa pamamagitan ng alinman salita o larawan. Hindi rin maaaring anumang paglalarawan baka ako ay nag-aalok dito kahit matantiya kung ano ito nararamdaman tulad ng upang mawala ang isang tunay na tipak ng pera na ginamit mo upang nagmamay-ari."

Anumang seguridad pinangungunahan ng tingi mamumuhunan ay pagpunta sa magkaroon ng isang napakalaking halaga ng pagkasumpungin nahimok ng kuru-kuro. Kahit isang beterano ng stock market ay malamang na hindi magkaroon ng tiyan para sa pare-pareho 25% swings presyo sa isang naibigay na linggo. Ang tanging dahilan ng karamihan sa mga speculators sa cryptocurrency bear ito pagkasumpungin ay dahil sa napakalaking tiwala sa hinaharap return. Iyon ay nangangahulugang kung ito kumpiyansa ay shattered at ang market corrects, ito ay malamang pagpunta upang iwasto nang mabilis at may puwersa.

Na ito ay hindi nakatulong sa pamamagitan ng ang katunayan na ang pag-agos mamumuhunan ay may walang ideya kung ano ang ginagawa ng teknolohiyang ito.

Para sa patunay ng na, ang kailangan mo lang gawin ay tumingin sa ang tumaas sa mga presyo ng Ethereum classic, up mula sa $ 5.86 sa Abril 30 hanggang $ 21.53 ngayon. Ethereum klasikong, isang produkto ng isang schismin kanyang blockchain komunidad noong nakaraang taon, ay hindi mapagpapalit sa pangunahing Ethereum blockchain. Sa katunayan, market komentarista na hinulaang na Ethereum classic ay higit pa o mas mababa mamatay off.

Habang ito ay may parehong pangunahing teknolohiya, Ethereum classic ay may mahalagang walang kinalaman sa mga mass-aampon ng Ethereum pamamagitan ng kamakailan-lamang na mga proyekto (at ang pagbubuo ng Enterprise Ethereum Alliance) - pa ang presyo ay patuloy na tumaas.

Habang may mga ilang mga nakatagong mga kaso investment na ginawa para sa Ethereum klasikong, ito strikes sa akin bilang mataas na malamang na ang presyo ay hinihimok ng makabuluhang mas mataas na sa pamamagitan ng hindi batid mamumuhunan ay hindi lamang pag-unawa sa mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawang - katulad ng kung paano ang pagdaragdag ng ".com" sa isang kumpanya pangalan sa 1999 ay nagpadala ng mga presyo ng stock up sa average na 74%. 

Ang karagdagang compounding ang isyu ay na may ay isang pagtaas sa tingian mamumuhunan na may isang limitadong kaalaman sa kung paano gumagana ang pananalapi. Kapag ni Coinbase GDAX exchange Panandalian crashedto $ 0.10 per ether sa 21 Hunyo (mula sa kasalukuyan nitong hanay ng mga paligid ng humigit-kumulang $ 300) bilang isang resulta ng isang napakalaking sell order, daan-daang mga margin mangangalakal ay likidado.

Habang ang exchange ay nangangailangan ng mga mangangalakal upang kumpirmahin ang mga ito ay accredited mamumuhunan na may hindi bababa sa $ 5M sa mga ari-arian, ang lahat ng mga namumuhunan had sa gawin upang makakuha ng access sa triple-leverage sa kanilang capital ay i-click ang isang pindutan na nagsasabi sila ay accredited. Walang KYC kinakailangan.

Hindi na kailangang sabihin, magdaldalan sa internet ng pagsunod sa pag-crash at ang mga nagresultang liquidations ay naglilinaw na ang marami sa mga "accredited mamumuhunan" ay wala ng uri. Sa halip, sila ay speculators sino ang kumuha panganib na rin sa labas ng kanilang mga paraan sa pag-asa ng mataas na hinaharap returns.

Pleas para sa Coinbase upang "i-undo" ang mga trades at mga banta ng isang klase-action na kaso sa una ay nahulog sa bingi tainga, ngunit pagkatapos ay ang kumpanya inihayag ito ay pareho igalang ang mga trades at bumubuo sa pagkalugi para sa namumuhunan. Deus ex machinaaside, ito paanyaya sa karagdagang reckless pamumuhunan.

Isang flagship exchange ngayon nagpakita ito magparakayda margin traderswho ay kusang loob na kinuha outsized mga panganib. Sa paggawa nito, Coinbase ay epektibo inaalok ng isang bungee cord sa Daredevil mamumuhunan, ang paglikha ng isang malubhang moral na pakikipagsapalaran isyu.

Walang muwang mamumuhunan ay patuloy na dumaloy sa, lamang ang paggawa ng mga bagay na mas masahol pa.

Sino ang may hindi bumili dito Ethereum?

Ang isang mabilis na sulyap sa paligid ng internet ay nagpapakita ng pampublikong interes sa Ethereum ay malayo daig ang kanyang orihinal na, niche karamihan.

Habang mainstream ampon ng teknolohiya ay mahusay, interes sa pagkuha ng mayaman ay naghihimok sa mga pinaka-kamakailan-lamang na kahibangan.

Ang ama ng Vitalik Buterin, 23-anyos na taga-gawa ni Ethereum, tweeted sa ika-13 Hunyo na siya ay overheard 71-taon gulang na tiyahin ng isang kaibigan na pitched isang walang-mawalan pamumuhunan sa Ethereum sa pamamagitan ng isang coffee shop manager: 

Ang Wall Street Journalquoteda ari grooming-products negosyo, Zachary Mallard kamakailan para sa kanyang pananaw sa Ethereum kumpara bitcoin:

"A pulutong ng aking mga kaibigan ay nagbebenta ng kanilang mga bitcoin at pagbili Ethereum."

BroBible, isang website na naka-target sa kolehiyo fraternity brothers, nag-post ng piecelast week pinamagatang "Ano ba ang Ang Etherum Cyrptocurrency At Paano Ito ba ang Gawin mo Rich AF?" Una, ang site marahil ay dapat na nabaybay "Ethereum" tama bago recommending ito bilang isang produkto investment. Ikalawa, sa isang mas pang-editoryal tala, "AF," ibig sabihin "as fuck", tila isang bit kahina-hinala bilang inaasahang antas ng paghahalaga.

Ang antas ng walang katotohanan bullishness ay lahat ng dako.

Subreddits nakatuon sa Ethereum ay nakapalitada sa memes tungkol sa pagbili ng Lamborghinis, at teknikal na pagtatasa (TA) paglalagay sa kung gaano kabilis maaaring umapoy na kimiko ay maabot ang $ 1,000 isang barya. Ang isang mamumuhunan pool ginagabayan ng TA maaaring pati na rin umasa sa astrolohiya.

Mga bagong dating ay nagdalamhati sa kanilang kakulangan ng instant return on isang investment na ay lumago 90% -plus sa nakaraang buwan nag-iisa. Bullishness ngayon ay kaya mataas na ang default kapag walang balita ay isang pababang takbo sa presyo, implying na sa lalong madaling mainit na hangin mula maasahin press tumigil pumped in, Ethereum ay magpalabas ng hangin.

Ito ay hindi isang kapaligiran na nagpapahiwatig rational pamumuhunan.

Bilang Bernard Baruch sinulat ni tungkol sa ang 1929 stock boom:

"Driver Taxi sinabi sa iyo kung ano ang sa pagbili. Ang shoeshine boy ay maaaring magbigay sa iyo ng isang buod ng pinansiyal na balita ng araw bilang siya ay nagtrabaho na may sira-sira at polish. Ang isang lumang pulubi na regular na patrolled sa kalye sa harap ng aking opisina ngayon ay nagbigay sa akin ang mga tip at, ako kunwari, na ginugol ang pera ko at ang iba ay ibinigay sa kanya sa merkado. Aking tagaluto ay nagkaroon ng isang brokerage account at sumunod sa ticker malapitan. Ang kanyang papel kita ay mabilis na sumabog sa unos ng 1929. "

Noong nakaraang linggo ng Uber driver ay nagsasabi sa akin tungkol sa kanyang mga pamumuhunan sa cryptocurrency. Kasaysayan ay hindi ulitin mismo, ngunit ginagawa nito tula.

Makakaapekto ba ang institutional mangangalakal save ang mga araw? Sadly para sa mga toro, sa pasukan ng mainstream institutional manlalaro ay tila malabong sa panandalian.

Pinaka-kamakailan-lamang na coverage Goldman Sachs (lamang nakasulat na matapos mamumuhunan begged sa kanila upang masakop bitcoin) nakasaad na cryptocurrencies ay sa isang bubble. Ang ICOS (na nakadetalye sa ibaba) pretty malinaw na kumpirmahin ito teorya.

Sa sandaling regulasyon ng pamahalaan ay nagpapabuti (na antithetical sa desentralisado, anarchic likas na katangian ng teknolohiya sa unang lugar), institutional interes ay walang pagsala maging aksyon, ngunit sa ngayon, investment mga bangko direkta Trading ang mga barya ay tila malabong.

ICOS = 'idiots patuloy na overbuying'

ICO valuations ay sira ang bait. Ethereum ay isa lamang lamang maging isang "ICO machine."

Ang mga ito ay mga kompanya ng pagkuha Series C antas ng pagpopondo para sa mga produkto binhi na antas - pinag-uusapan natin sampu-sampung milyong sa valuations para sa white paper at mga koponan na walang track record. Marami sa mga ito ay mabibigo.

Ethereum mismo lamang itataas $ 18m sa panahon nito crowd sale.

Noong nakaraang taon, ang isang kumpanya na ICO'd kinuha ng pera ang mamumuhunan at nagpunta sa isang bakasyon sa Espanya. Sa oras na ito, ang SEC ay hindi na mahalaga sa kahit na lang nila sinunog sa harap ng iyong mga mata. Ito ay ang Wild West ng kapitalismo.

Just upang gawin ang pulso ng ang kasalukuyang market, narito ang dalawang mga kamakailan-lamang ICOS na sana nagkaroon pa red flags kaysa sa Beijing Olympics kung tinasa sa pamamagitan ng mga propesyonal na venture capital na komunidad, gayon pa man ay astronomically matagumpay ICOS.

Exhibit 1: Bancor, isang market-paggawa startup na nabigo upang maayos gumawa ng sarili nitong market

Bancor itinaas tungkol sa $ 153m sa humigit-kumulang tatlong oras. Kahit hindi nila inasahan na ito: overshot ang pagpopondo sa kampanya ng paunang target sa pamamagitan ng $ 51m, at sa gayong paraan napalaki ang supply ng Bancor token higit sa 50% ng ang binalak na halaga, habang sabay-sabay na magpapasikip ang buong Ethereum network.

Ito ay medyo mapanuya, naibigay na network kasikipan ay isang pumupuna mas karaniwang leveled sa bitcoin.

Makalipas ang ilang sandali pagkatapos ng ICO, isang piraso pinamagatang "Bancor ay Flawed" skewered ang pangkalahatang konsepto ng (hindi pa umiiral) Bancor sistema sa maraming mga antas. Habang Bancor na inisyu ng isang napakahabang Bilang tugon, ang manipis na manipis na bilang ng mga isyu inihahain ng mga pumupuna tawag sa tanong kung ang mga mamumuhunan talagang alam kung ano ang kanilang pagkuha sa.

Ang aking hula: karamihan sa mga mamumuhunan ay walang bakas kung ano ang talagang gumagana Bancor.

Exhibit 2: Patientory, ang isang rekord ng pangangalaga sa kalusugan startup na walang track record ng kanyang sariling

Patientory kamakailan ICO'd sa $ 7.2M, at sa kasalukuyan, wala pang isang buwan sa ibang pagkakataon, ay may isang market cap sa hilaga ng $ 20m (pagkatapos peaking sa $ 60m in-sa pagitan). Nito CEO ay mas mababa sa apat na taon ng propesyonal na karanasan sa trabaho at isang di-teknikal na background (siya ay may isang MA sa pamamahala ng negosyo at dalawahan bas sa Africana studies / Espanyol), at pagpapatakbo ng isang kumpanya na kung kaninong market cap nagpunta mula sa $ 7.2M sa $ 60m sa isang buwan, sa kabila ng hindi pagkakaroon ng tapos nang produkto o kita, higit na mas mababa profit.

Para sa mga mahilig sa karagdagang mga detalye, isang masakit, business plan pitong-point critiqueof Patientory ay online. Ang katotohanan na ang mga pasyente data ay maaaring marahil ay leaked sa publiko blockchain, at permanenteng naitala lamang isang pag-aalala sa maraming.

Habang may mga lamang ng dalawang mga halimbawa, ang mga ito ay medyo kinatawan ng pangkalahatang merkado. Habang ang ibang mga kumpanya ay may mas kapani-paniwala mga plano (ni Brave bat at Mysterium dalawang hanapin ko nakakahimok), ang valuations ng lahat ng mga kumpanya ay intrinsically naka-link. Sa sandaling ang isang ilang mga pangunahing blockchain mga startup mabibigo, mamumuhunan confidence sa buong ecosystem ay shattered bilang mga tao tumakbo nang mabilis upang ibenta ang kanilang mga token bago sila maging walang kabuluhan.

Kahit ipagpalagay hindi pagtupad startup huwag ibuyo isang panandaliang pagwawasto, ang ICOS sa pangkalahatan ay humantong sa konsentrasyon ng ether sa mga kamay ng mga overvalued mga startup. CEOs ay hindi maaaring bayaran ang mga empleyado at pag-unlad gastos sa eter - sila ay pagpunta sa kailangan upang ilipat ang balik fiat upang gawin ito.

Sa sandaling ang lahat ng mga ito simulan liquidating, ang iba pang mga kumpanya ay pagpunta sa maging katulad incentivized upang ibenta ang kanilang mga holdings sa pagkakasunud-sunod upang makakuha ng mas maraming fiat pera hangga't maaari. Habang startup ay incentivized upang i-hold ether upang mapanatili ang presyo matatag, mayroon sila upang timbangin na ang laban mga presyo ng merkado pagbagsak at balda ang kanilang mga di-fiat reserves.

Sa kahulihan

Ako bullish sa blockchain, at tunay bullish sa Ethereum.

Gayunpaman, hindi ko gusto bumili in sa presyo. Kung binili mo sa well-ibaba ang kasalukuyang presyo at magpatuloy upang i-hold, malaki. Ngunit ang mga potensyal na nakabaligtad kung ihahambing sa panganib tila wala sa lugar sa presyo ngayong araw. Ang matalino na pera nakuha sa malayo sa ilalim ng kasalukuyang figure (at potensyal na maaaring madaling maging out). Kung una kang naririnig ang tungkol sa Ethereum mula sa The New York Times, hindi ikaw ang matalino na pera.

Marahil ako ay lubos na mali. Marahil ang walang katapusang pag-agos ng mamumuhunan dolyar overcomes ang maiiwasang kabiguan ng karamihan ng mga ICO'd kumpanya. O marahil maaari mong oras abot-tanaw ng mga ito langutngot. Kung gayon, mas kapangyarihan sa iyo. Ngunit ano kung ang drop ang mangyayari kapag ikaw ay natutulog? Ang 24/7 merkado ang mayroon na isyu.

O paano kung ang pag-crash blows sa pamamagitan ng ang buong libro pagkakasunod-sunod, at ang iyong mga stop-pagkawala ay makakakuha ng napuno ng malayo sa ilalim ng placement halaga nito? Iyon ang nangyari nitong nakaraang linggo sa maraming mga mamumuhunan.

Kung ikaw ay masigasig upang pisilin ng ilang karagdagang kita, ito ang mga panganib ay kailangan mong gawin.

Upang ibuod:

    1. Ang presyo ng Ethereum ay rocketed pataas sa nakalipas na ilang buwan, nagpapahiwatig ng mga potensyal na ni blockchain.
    2. Dumb pera ay ngayon sumunod sa mga smart pera.
    3. Presyo ng Eter ay maaaring leveled off dahil sa ICOS ngayon pagbibigay ng isang outlet para sa capital outflow.
    4. Marami sa mga ICOS ay mabibigo, punishing ang pipi pera at pampalaglag ng isang pagwawasto.

Aking hula ay Ethereum ay magdadala sa isang malaking hit sa susunod na anim na buwan. Dalhin ang madaling nadagdag at maghintay para sa pagwawasto.

Caveat emptor.

Ang artikulong ito ay dating na-publish sa Medium blog ng may-akda. Ito ay malathala muli dito na may pahintulot. Minor pag-edit nagawa.

Disclaimer: Ang artikulong ito ay hindi dapat ay dadalhin bilang, at hindi inilaan upang magbigay, pamumuhunan. Mangyaring magsagawa ng iyong sariling mga masusing pananaliksik bago pamumuhunan sa anumang cryptocurrency.

Kaugnay na Balita


Post ICO

Bitcoin investment Trust at Genesis trading Tumira Sa SEC

Post ICO

ICO M & A? Ang mga Paglabas ng Token ay Makakakuha ng magulo

Post ICO

Matugunan ang Earn.com: 21 Rebrands Social Network Sa Shift Layo mula sa Bitcoin

Post ICO

Ang iyong Blockchain Token a Security? Ang Coinbase Leads sa Legal Framework Launch

Post ICO

ASIC Chief: Blockchain ay Magkaroon ng Malalim na Implikasyon para sa mga Regulators

Post ICO

Ang presyo ng Bitcoin ay nagmumula sa pinakamataas na antas mula noong Abril bubble

Post ICO

Regulated ICOs Dumating: Overstock sa Open Exchange para sa Legal Token trading

Post ICO

Hinahanap ng presyo ng Bitcoin ang Katayuan ng Quo sa $ 415 Saklaw

Post ICO

Ang Ulat ng Credit Suisse Sinusubaybayan ang Epekto ng Blockchain sa 14 Public Stocks

Post ICO

Nangungunang Malaking Cap Crypto ng Enero? Hindi Bitcoin o Ether

Post ICO

Binubuksan ng BitPay ang Mga Opisina sa San Francisco at New York

Post ICO

Ang pinakasimpleng paraan upang Unawain kung bakit ang DAO ay isang Seguridad