Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Mga KATANUNGAN: Isang Bagong Modelo para sa mga sumusunod na ICOs | PH.democraziakmzero.org

Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Mga KATANUNGAN: Isang Bagong Modelo para sa mga sumusunod na ICOs

Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Mga KATANUNGAN: Isang Bagong Modelo para sa mga sumusunod na ICOs

Jaron Lukasiewicz ay isang co-founder ng WRKFLOW, isang taga-payo sa ilang blockchain mga kompanya at ang nagtatag ng Coinsetter, isang cryptocurrency exchange ibinebenta sa Kraken FX.

Sa ganitong piraso opinyon, Lukasiewicz ay nagmumungkahi ng isang paraan para sa paunang coin handog upang maiwasan ang tumatakbo afoul ng batas ng seguridad habang napananatili ang mga praktikal komersyal na bentahe ng tokenization.

Ilang blockchain mga kumpanya ay may kamakailan-lamang ay touting isang "legal" o "sang-ayon" ICO.

Pagkatapos ng paghuhukay sa mga detalye, gayunpaman, ako ay napagtatanto na ang mga ICO mga koponan ay may napakaliit na pag-unawa ng SEC kinakailangan, at na ang kanilang mga token benta ay hindi sang-ayon.

Ito ay hindi nakakagulat. Karamihan sa mga negosyante ay (nang tama) mas nakatuon sa pagbuo ng isang negosyo kaysa sa pag-unawa sa regulasyon, at ito ay hindi limitado sa blockchain negosyante. Dahil dito, mga kumpanya na ay ang pagtataas ng mga pondo sa pamamagitan ng isang ICOare navigate manlilinlang na tubig, at ito ay mahalaga para sa mga negosyante na magkaroon ng isang plano ng laro na mapigil ang kanilang regulatory risk mababa.

Ako nagastos sa huling anim na buwan devising isang diskarte para sa paglunsad ng isang sang ICO, na magiging 1) sumunod sa SEC patakaran, 2) mapanatili ang kakayahang magamit ng ang kalakip na token at 3) mapahusay ang mga tuntunin kasalukuyang inaalok sa mga mamumuhunan. Matapos ang hindi mabilang na oras na ginugol sa pagkuha dito, nais kong imungkahi ang isang diskarte para sa kung paano ang isang SEC-sang-ayon ICO ay maaaring maganap.

Ako pagtawag ito ICO modelo MGA KATOTOHANAN, para sa Fair at sang Token Sale.

Stepping pabalik

Bago ako mag-ipon out ang diskarte, Gusto kong ipaliwanag kung bakit ang paglikha ng isang sang ICO ay naging isang hamon sa unang lugar.

Karamihan ICOS sa petsa na pinatatakbo sa ilalim ng pag-aakala na ang instrumento na iniaalok ay isang "utility token," hindi isang seguridad, na kung saan SEC patakaran ay hindi maaaring naaangkop.

May ay isang malakas na punto upang gawin dito. Subalit, may mga tiyak na pagpapalagay na nanggaling sa tabi ng utility token argument na ang karamihan sa mga kumpanya ay hindi sumusunod.

Ang mga pagpapalagay ay kinabibilangan ng:

  1. Ang produkto ay inilunsad at kasalukuyang usable.Most mga kumpanya ay hindi magkaroon ng isang kapaki-pakinabang na bersyon ng kanilang mga produkto na magagamit para tokenholders sa panahon ng kanilang ICO. Ito ay mahirap upang i-claim na ang isang token ay kasalukuyang may utility kapag ito ay hindi maaaring gamitin para sa maraming buwan o higit pa.
  2. Token ay binili sa pamamagitan ng mga gumagamit ng mga platform. Karamihan sa ICO token ay ina binili sa pamamagitan ng mga mamumuhunan na naghahanap ng profit, hindi gumagamit ng nakapailalim na platform. ICOS mukhang din na panimula maging isang aktibidad capital-raising, na kung saan ay malamang na maging sa ilalim ng SEC ni nasasakupan.

Marami ang sumasang-ayon na ang dalisay na utility token argument ay may butas sa loob nito, at kapag ang isa ay tumitingin sa regulasyon panganib ipinapalagay sa pagkuha ito paraan, ang ilang crypto negosyante pinasisimulan ng iba pang pagpipilian na ay mas sang-ayon. Sa kasamaang palad, mga bagay ay hindi makakuha ng mas malinaw o mas madali kapag ang isang hitsura sa mga panuntunan sa SEC para maisasagawa solusyon.

Sa layong iyon, tingnan natin ang ideya ng nag-aalok ng isang "security token" na manatiling sumusunod sa US securities batas.

Tumatagal ito tuwid mula sa dragon bibig, "Sa ilalim ng Securities Act of 1933, ang anumang mga nag-aalok upang magbenta ng mga mahalagang papel ay dapat mag-nakarehistro sa SEC o matugunan ang isang exemption. Regulation D (o Reg D) ay naglalaman ng tatlong mga patakaran na nagbibigay ng exemptions mula sa mga kinakailangan sa pagpaparehistro, na nagpapahintulot sa ilang mga kumpanya upang mag-alok at magbenta ng kanilang mga mahalagang papel nang hindi na kinakailangang upang irehistro ang mahalagang papel sa SEC. "

Hindi magamit ng mga token

Magsimula tayo sa pamamagitan ng paghuhugas sa labas ng opsyon ng pagrehistro ng mga token sa SEC, pati na nais magpahiwatig na ang isang token ay nakalista sa isang stock exchange, gaganapin sa malamig na imbakan at hindi na transferrable sa peer-to-peer realm Hayaan.

Ang pagpipiliang ito ay din Ipinagpapalagay na ang isang kumpanya ay maaaring kahit na makakuha ng kanyang token nakalista sa isang pampublikong pamilihan sa unang lugar. Sa madaling salita, registration sa SEC ay hindi isang viable ruta.

Kung ang isang security token ay hindi nakarehistro, at pagkatapos ay dapat itong maging kuwalipikado para sa isang exemption. Karamihan sa mga pribadong token benta ay mahulog sa ilalim ng Rule 506 (c) ng regulasyon D, kung saan nais higpitan token benta sa verifiedaccredited mamumuhunan at magdagdag ng mga paghihigpit transfer. Karamihan ICOS ngayon ay mayroon na self-limitado sa accredited mamumuhunan, at kapag sila ay tapos na sa tabi ng Reg D filing, maraming mga tao ay iminumungkahi nila pinaandar isang "sang-ayon" ICO.

Sa kasamaang palad, Reg D handog dumating na may karagdagang bagahe.

Pagkatapos ng harina, ng Reg D security token ay kailangang sumunod sa mga patuloy na mga paghihigpit, kabilang ang isang 12-buwan na pagkulong at isang limitasyon sa token paglipat lamang sa iba pang mga verifiedaccredited mamumuhunan, na kung saan ay kailangang ma-sinusubaybayan.

Maaaring maitanong: Paano eksaktong ay isang token na gagamitin sa commerce kapag maaari lamang ma-access sa pamamagitan ng accredited mamumuhunan? Dapat ang paggamit ng desentralisado software limitado sa mga mayayamang? Reg D paghihigpit maging sanhi ng isang token upang maging ganap na hindi naa-access sa pamamagitan ng karamihan ng mga tao, at lantaran, hindi nagagamit sa pangkalahatan.

Simula tayo ngayon sa isang sitwasyon kung saan kailangan naming pumili sa pagitan ng alinman sa paglikha ng isang di-sang-ayon utility token na malamang ay napapailalim sa batas ng seguridad, o isang walang silbi security token na ay hindi gumagana sa commerce.

Ang MGA KATOTOHANAN ICO modelo ay isang solusyon sa palaisipan na ito.

Ang MGA KATOTOHANAN lapitan

MGA KATOTOHANAN ay isang dalawang-token ICO modelo na sumusuporta sa parehong crypto negosyante at SEC regulators na may isang modelo na umaangkop sa kasalukuyang batas sa bawat hakbang ng proseso.

Ang modelo ay gumagamit ng dalawang mga token: isang security token anda utility token, ang bawat nilikha sa loob ng isang dalawang-bahagi token sale, nakabalangkas sa ibaba.

Part 1: Ang isang kumpanya ay lumilikha ng isang security token, na kung saan ay inaalok sa publiko sa pamamagitan ng isang ICO. Ang ICO ay nai-file sa SEC sa ilalim Reg D at ay limitado sa verifiedaccredited mamumuhunan, sino ang lahat ay may isang 12-buwan na pagkulong panahon sa kanilang mga token ng seguridad, na kung saan ay maililipat lamang sa ibang mga accredited mamumuhunan pagkatapos.

Ito security token ay magbibigay sa mga mamumuhunan equity sa kumpanya (isang pinagsama-samang 10% ng mga kumpanya sa anyo ng di-pagboto stock ay maaaring maging isang mahusay na pamantayan ng industriya), at ito ay sa panimula ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng isang mas mahusay na deal sa ICO.

Maaari kang maging humihingi kung paano ang isang security token malulutas nito ang alinman sa mga problema ko nabanggit bago. Ngayon para sa Part 2.

Part 2: Sa sandaling ang ICO ay natapos na, ang kumpanya at pagkatapos ay gumagawa ng isang pamamahagi ng mga token utility sa kanyang ICO namumuhunan sa anyo ng isang dibidendo, higit na partikular, ang isang propertydividend. Ang kabuuang halaga ng mga token utility na ibinahagi sa mga mamumuhunan ay tutugma sa kanilang mga halaga ng pamumuhunan sa ICO (ie mamumuhunan ay dapat makatanggap ng parehong bilang ng mga token utility na sila ay matanggap sa isang tipikal na ICO).

Ang mga utility token ay nota seguridad, at maaaring mailipat o ginagamit ng token may hawak sa kanilang paghuhusga. Habang lamang accredited mamumuhunan ay maaaring lumahok sa mga ICO mismo (na kung saan ay arguably isang investment napapailalim sa batas ng seguridad anyway), Bahagi 2 ng FACTSmethod democratizes ang paggamit ng mga utility token nang permanente pagkatapos noon.

Sa pamamagitan ng ang MGA KATOTOHANAN modelo, ICO mamumuhunan makatanggap ng dalawang token para sa presyo ng isa.

Higit pa rito, dahil utility token ay ibinahagi sa mga namumuhunan sa anyo ng isang dibidendo, ang MGA KATOTOHANAN modelo ay nag-aalok ng isang malinis na serye ng mga transaksyon na umaangkop sa loob ng umiiral na legal framework.

Ang ilang mga panghuling tala

Pagkatapos ng paggalugad ng maraming iba pang mga istraktura at mga diskarte para ICOS, naniniwala ako na ang KATOTOHANAN ay ang tanging modelo ng araw na ito na maaaring lohikal na magbibigay-daan sa ICOS upang maging isang mas mainstream paraan ng pagtustos.

Pasulong, ang model na ito ay makikinabang mula sa positibong paggabay mula sa SEC, pati na rin karagdagang pananaliksik sa kung paano ito mailalapat sa ibang mga bansa na may kani-kanilang mga batas ng seguridad. Gusto din ito nagkakahalaga exploring kung Regulation Crowdfunding maaaring ilapat sa mga modelo upang demokratisahin investment sa ICO mismo.

Ang isang pangwakas na disclaimer: hindi ako isang abugado, ito ay hindi legal na payo at dapat mong kumonsulta sa isang abogado bago magpatuloy sa anumang ICO pamamaraan.

Kaugnay na Balita


Post ICO

SAFT Dumating: Simple Kasunduan sa mamumuhunan ay naglalayong Alisin ang mga ICO Complexities

Post ICO

Walang takot: Mas malalamig na mga Paaralan Napipigilan bilang SEC Casts Shadow sa Cooley ICO Event

Post ICO

Namumuhunan sa Susunod na Ito Blockchain Ay Hindi Madali

Post ICO

Mga Kasalanan Mga Aktibidad Walang Mahabang Drive Bitcoin Ekonomiya, Mga Manunuri Maghanap

Post ICO

Ang Huobi ay Naglulunsad ng Token, Ngunit Ito ay Hindi isang ICO

Post ICO

Hindi isang Sorpresa: Nakita ng Blockchain Industry ang SEC ICO Action Coming

Post ICO

Ang pagtitistis ng Litecoin ay Pinupuna ang presyo ng Crypto Recovery

Post ICO

ASIC Chief: Blockchain ay Magkaroon ng Malalim na Implikasyon para sa mga Regulators

Post ICO

Bakit São Paulo Nais Magbayad para sa Infrastructure sa Cryptocurrency

Post ICO

LedgerX at CBOE: ang Trojan Horse ng CFTC sa isang SEC Turf War

Post ICO

Ang Eter Price Plunge 50% bilang Bitcoin ay mananatiling nasa Hold Pattern

Post ICO

DTCC CEO Pledges Future Blockchain Trials sa NY Event