Ang Blockchain Token Velocity Problem | PH.democraziakmzero.org

Ang Blockchain Token Velocity Problem

Ang Blockchain Token Velocity Problem

Kyle Samani ay ang co-founder at pamamahala ng partner ng Multicoin Capital, isang bagong thesis na hinihimok ng crypto fund na invests na may isang multi-taon na oras abot-tanaw sa blockchain token.

Talaga, ang lahat ng token pag-alok isama ang isang linya na napupunta isang bagay tulad na ito: "May isang nakapirming supply ng mga token Bilang pangangailangan para sa mga pagtaas ng token, gayon kinakailangang itaas ang presyo.."

Logic na ito ay nabigong isaalang-alang ang bilis problema.

Sa post na ito, kukunin ko na ipaliwanag ang bilis problema sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang malalim na halimbawa. Pagkatapos ay kukunin ko na suriin ang mga mekanismo na mabawasan ang bilis.

Ang isang mataas na-bilis Halimbawa

Pandaraya ng tiket (sa literal reprinting at nagbebenta ng ticket ng maraming beses) para sa mga kaganapan ay isang malaking problema.

May isang makatwirang kaso na isasagawa na ang mga tiket para sa live na mga kaganapan ay dapat na ibinigay sa blockchains. Kung venues dumating upang tanggapin blockchain na ibinigay ng tiket, solusyon na ito ay dapat stomp out ang lahat ng panloloko. Hindi mo maaaring i-double gastusin blockchain-based na mga asset.

Issuing tiket sa blockchains maaaring dalhin iba pang mga benepisyo, kabilang ang disallowing muling pagbebenta, profit sharing sa muling pagbebenta pabalik sa venue, capping muling pagbebenta halaga, atbp Ticketing on-chain ay dapat lumikha ng isang pulutong ng mga halaga para sa venue, mga artist at mga mamimili: ito ay nag-aalis pandaraya, binabawasan scalping, at binabawasan ang mga bayarin sa middlemen tulad ng Ticketmaster at StubHub.

Kahit na gustung-gusto ko ito gamitin ang kaso para blockchains, walang dahilan na ako, bilang isang full-time crypto mamumuhunan (mananapalaran), nais upang aktwal na holdAventus, Ticketchain o Blocktixtokens (lahat ng tatlong ay blockchain-based-iisyu ng tiket platform). Kahit na ang mga platform ay naging malawak na ginagamit at maproseso ang sampu-sampung ng bilyun-bilyong dolyar ng mga transaksyon, ang kanilang mga kalakip na token mechanics ay hindi nakaayos nang sa gayon ay ang presyo ng ang kalakip na token ay materyal na pinahahalagahan.

Isaalang-alang ang isang hipotetikal na platform na kami tumawag Karn, sa karangalan ng palabas na hindi nagtatapos.

Consumers nais na magbayad para sa mga tiket denominated sa dolyar. Sila ay maaaring bumili ng Karn token bilang bahagi ng proseso ng ticket acquisition, ngunit sila ay hindi pindutin nang matagal ang mga token para sa higit sa isang ilang minuto sa isang pagkakataon. Mayroon lamang walang insentibo upang i-hold ang mga ito at magkaroon ng panganib na presyo kung ihahambing sa ang dollar.

Pagdarausan rin ay hindi magkaroon ng isang insentibo upang i-hold Karn token dahil sila, masyadong, nais upang maiwasan ang presyo panganib. Pagkatapos ng mga mamimili Trade ang kanilang mga token para sa concert ticket, venue host ay pangkalakal Karn mga token para sa kanilang mga ninanais na pera. Tandaan na ang cycle na ito ay maaaring makumpleto sa ilang mga segundo sa pamamagitan ng leveraging desentralisado palitan tulad ng 0x.

Walang sinuman ang talagang nais upang i-hold Karn token. Ang pagkakaroon ng isang pagmamay-ari na token aktwal na lumilikha ng isang mas masahol pa UX para sa mga consumer sa pamamagitan ng pagpapasok ng isang hindi kailangang layer ng alitan sa proseso ng pagbili ng tiket. Ang sandali kahit sino na natatanggap ng Karn token, palitan nila ang mga ito para sa isang bagay sino pa ang paririto - sa halip ng isang tiket (consumer) o dolyar (venue).

Kahit na Karn nagiging global na pamantayan para iisyu ng tiket, walang sinuman ay nais upang i-hold ito. BTC / ETH / USD-denominated kalakalan volume para sa Karn token ay maaaring biglang tumaas bilang ang platform ay nagiging global standard ticketing, ngunit ang presyo ay lalaki sub-linear na may kaugnayan sa transaksyon throughput.

Ang pangunahing stakeholder group kung sino ang kumita mula sa mga tumaas ang kalakalan lakas ng tunog ng Karn token ay magiging market makers na magbigay ng pagkatubig para sa mga pagpasok at paglabas sa merkado. Ito ay hindi isang masamang bagay. Tulad ng pag-aari na mga pares pagtaas sa lakas ng tunog at maging mataas na likido, bid-magtanong spreads pagbagsak na malapit sa 0 porsiyento, na kung saan ay mabuti para sa mga consumer at venue host.

Upang maging malinaw, sa ganitong sitwasyon venue host pa rin manalo sa pamamagitan ng pag-cut out scalpers, at mga mamimili manalo dahil sa mas mataas na pandaraya proteksyon. Ngunit sa kabila ng paghahatid ng real, nasasalat benepisyo sa marketplace kalahok, ang aming fictional Karn token ay hindi aktwal na makuha ang halaga ng ang protocol ay paglikha.

Quantifying bilis

. Narito ang kung saan ang bilis ay dumating in tukuyin ko ito tulad ng sumusunod:

Velocity = Kabuuang Transaksyon Dami / Halaga Average Network

Samakatuwid:

Average Network Halaga = Kabuuang Transaksyon Dami / Velocity

Velocity ay maaaring sinusukat sa anumang tagal ng panahon, ngunit ay karaniwang sinusukat taun-taon. Trading volume ay maaaring maging mahirap na masukat. Ito ay hindi lamang kinabibilangan ng kalakalan ng lakas ng tunog na nangyayari sa palitan, ngunit over-the-counter trades at aktwal na paggamit ng mga platform.

Maaari naming sabihin na ang isang asset ay may isang bilis ng 0 kung, sa kabuuan ng isang taon, walang sinuman ang bumibili o nagbebenta ng mga ito. Ang kakulangan ng pagkatubig maaaring magdulot sa asset ikakalakal sa isang discount sa kanyang "tunay" na halaga. Mga ari-arian na kailangan ang ilang mga bilis upang makamit ang kanilang buong tunay na halaga. Ang pagkakaiba ay kilala bilang ang pagkatubig premium.

Sa kaso ng isang pagmamay-ari na pagbabayad token na walang gustong upang i-hold, bilis ay lalaki linearly sa dami ng transaksyon. Ayun sa ikalawang equation sa itaas, dami ng transaksyon ay maaaring lumaki sa isang milyong-fold at network na halaga ay maaaring manatiling tapat. Halos lahat utility token magtiis sa problemang ito.

Pagbawas bilis

Mayroong ilang mga paraan ng isang protocol ay maaaring mabawasan ang bilis ng ang nauugnay na asset.

1) Ipakilala isang kita-share (o bumili-at-burn) mekanismo: Halimbawa, ang awgur ($ REP) network nagbabayad hawak ng REP para sa pagganap ng trabaho para sa network. REP token ay tulad ng taxi medallions: Dapat mong bayaran para sa ang karapatan na gumana para sa network. Sa partikular, REP may hawak ng dapat iulat kinalabasan ng kaganapan upang malutas ang mga merkado hula. Ang isang profit-share mekanismo binabawasan token bilis dahil bilang ang market presyo ng isang asset Bumababa, ang ani ay nagtataas. Kung ang ani ay nagiging masyadong mataas, market kalahok na naghahanap ng ani ay bumili at i-hold ang asset, pagtaas ng presyo at pagbabawas ng bilis.

Gayundin, ang isang cash-daloy stream ay gumagawa ng isang token mas madali upang mapahalagahan ang paggamit ng isang tradisyonal na discounted cash-daloy (DCF) na modelo.

2) Gumawa ng staking pag-andar sa protocol na i-lock up ang asset: Kabilang dito ang proof-of-taya mekanismo para sa pagkamit ng network-layer na pinagkasunduan. Gayunman may mga malayo mas nakakahimok na dahilan upang nakataya sa simpleng upang makamit ang node na pinagkasunduan. Halimbawa, FunFairis isang platform na nagpapagana online casinos. FunFair ay sumusuporta lamang sa isa-laban-isang laro tulad na ang mga manlalaro ay naglalaro sa bahay nang direkta (samakatuwid, walang poker). Ang bahay ay dapat mapanatili ang taglay na magbayad out lubhang walang kasiguruhan kaganapan, tulad ng isang user nanalong malaki sa puwang o panalong 10 beses sa isang hilera sa blackjack. Ang mga operator ng casino ay kailangan upang i-lock up sa ngayon higit sa 50 porsiyento ng lahat ng mga token.

3) Balanseng burn-and-mint mechanics: Factomis ang pinakamahusay na, at marahil lamang, halimbawa.

Ang isang bilang ng mga protocol ay ipinatupad ang burn konsepto (walang minting), kapansin-pansin FunFair. Ako ay lubos na may pag-aalinlangan ng mga pera na tahasang deflationary upang lumikha ng pataas presyon ng presyo sa halaga ng mga token. Sa katagalan, deflationary pera Lilikha weird insentibo para sa mga may hawak, na nagiging sanhi hindi kailangang pagkasumpungin dahil sa labis na haka-haka. Burn-and-mint address ang problemang ito.

Sa Factom, ang gastos ng paggamit ng protocol ay denominated sa US dollars sa $ 0.001. Ang bawat paggamit ay $ 0.001, hindi alintana ng presyo ng FCT. Mga gumagamit magsunog ng mga token upang gamitin ang mga protocol bilang nagdisenyo. Nang nakapag-iisa, ang protocol mints 73,000 bagong mga token sa bawat buwan at namamahagi ng mga ito upang validators (Factom ay ang kanyang sariling chain, hindi isang ERC20token). Kung ang mga gumagamit ay hindi magsunog ng 73,000 mga token sa isang buwan, supply ay nagdaragdag, na kung saan ay dapat magsikap pababa presyon ng presyo. Sa kabaligtaran, kung ang mga gumagamit magsunog ng higit sa 73,000 mga token sa bawat buwan, supply bumababa, exerting paitaas presyon ng presyo. Sa katagalan, dapat ay mayroong linear na relasyon sa pagitan ng paggamit ng mga protocol at presyo.

Ang burn-and-mint dynamic ay posible dahil Factom ay ang kanyang sariling chain. ERC20 token ay walang validators network kung sino ang maaaring bayaran sa pamamagitan ng implasyon. Burn-and-mint ay posible para sa ERC20 token, kahit trickier. Mayroong hindi isang generic, halata hanay ng mga kalahok network kung sino ang dapat tumanggap ng mga token na nalikha sa pamamagitan ng implasyon. Gayundin, mas technically: implasyon ay nakakalito upang ipatupad dahil matalino na mga kontrata ay hindi maaaring tumakbo bilang daemons na auto-awdit; dapat silang ma-trigger.

4) Gamification upang hikayatin holding: ni muling bisitahin ang ticketing Hayaan. Dahil maraming mga concert nagbebenta out mabilis, venues ay maaaring unahin ang customer batay sa pagkakaroon gaganapin X token para Y araw. Kung may sapat na venues magpatibay ito mekaniko, bilis ay mahulog.

Ang isa pang halimbawa: YouNowis lumiligid ang isang pagmamay-ari na in-app cryptocurrency tinatawag PROPSthat nagpapahintulot sa mga user upang Tip tagalikha ng nilalaman sa panahon ng live na video broadcast. YouNow ay mayroon ding isang "matuklasan" na tab. Ang YouNow serbisyo ay mas malamang na ranggo ng nilalaman ng isang taga-gawa ni lubos kung hawak nila ang token. Lumilikha ito ng isang kawili-wiling dynamic na mga tagalikha ng nilalaman ay binabayaran sa PROPS, ngunit kailangan upang i-convert sa Fiat upang bayaran ang bill. Sa kabilang dako, nais nilang magtago ng mga token upang maging mas madaling matuklasan, paglalagay ng gasolina ng mas maraming pansin at pagbuo ng higit pang tip na batay sa kita.

5) Maging isang tindahan ng halaga: Ito ay sa pamamagitan ng malayo ang pinaka-mahirap upang makamit dahil ito ay hindi isang function ng isang tiyak na mekaniko disenyo, ngunit sa halip ng isang katanungan ng mas malawak na teknikal na posibilidad na mabuhay at market pagtanggap. Kung ang mga tao na tunay na dumating sa naniniwala sa isang token bilang isang tindahan ng halaga, magkakaroon ng isang makabuluhang posibilidad na ang mga ito ay handa na humawak papunta sa labis na token sa halip na ibenta ang mga ito para sa isang bagay sino pa ang paririto.

Ang isang dahilan upang i-hold ang isang pag-aari ay isang pag-asa na ito ay pagtaas sa presyo. Sa teorya, ito ay dapat basahin ng kaunti bilis at pataasin ang presyo ng asset. Ito talaga ay tumutukoy sa bitcoin araw na ito. Halaga Bitcoin ay isang katangian ng isang mapag-isip na halaga ng laro, hindi mula sa intrinsic utility tulad ng isang sistema ng pagbabayad.

Ang isa pang dahilan upang i-hold ang isang pag-aari ay ang inaasahan na ang halaga nito ay magiging matatag. Ang isang bilang ng stablecoin mga proyekto tulad ng Makerand Basecoinare sinusubukan upang lumikha ng hindi panatag asset na presyo-stable sa open market.

Pagiging isang pangkalahatang layunin store na may halaga ay lubhang mahirap. May mga lamang ng isang dakot ng mga proyekto kahit na maibigay vision na ito ngayon. Ito ay hindi malinaw kung paano nangingibabaw ang pang-run na nagwagi ay magiging. Maaari kang gumawa ng ganap na makatwirang paliwanag para sa isang maliit na bilang ng mga pera na may 20-30 porsiyento ng mga global na halaga sa bawat isa, isang 75-5-5-5-5-5 porsyento split, o isang 80-20 porsiyento hati. Kahit na pera ay may isang malakas na epekto sa network, ito ay hindi malinaw kung paano malakas na mga epekto ay, o kung magkano ang merkado ay demand viable kumpetisyon upang pagaanin ang panganib macro-level na nauugnay sa isang solong pera mega.

Takeaways

Velocity ay isa sa mga pangunahing levers na makakaimpluwensya sa pang-matagalang, non-speculative halaga.

Karamihan sa mga utility token ay hindi magbigay ng isang nag-uudyok na dahilan para sa mga may hawak ng token upang i-hold ang token para sa higit sa isang ilang segundo. Absent haka-haka, asset na may mataas na bilis ay pakikibaka upang mapanatili ang pang-matagalang presyo pagpapahalaga.

Samakatuwid, protocol designer ay well nagsilbi upang isama ang mga mekanismo sa kanilang mga protocol na hinihikayat na may hawak na, hindi lamang sa paggamit.

Kaugnay na Balita


Post ICO

Nagtatag ng Tagapagtatag ng Veritaseum $ 8 Milyon sa mga Token ng ICO Ninakaw

Post ICO

ICO M & A? Ang mga Paglabas ng Token ay Makakakuha ng magulo

Post ICO

Ang hindi inaasahang Paghahanap ng Tahanan sa Bahay ay Purse.io Garantiyang Proteksyon ng Customer

Post ICO

Silicon Valley Bank: Ang UK ay Dapat Mag-regulate ng mga Digital Currency Firms

Post ICO

ICOs: bakit May Higit sa Isang Way

Post ICO

Blockchain para sa Pagsasama? Gates Foundation Strikes Tepid Tone at Money2020

Post ICO

Ang Leads ng Pantera $ 5 Milyonang pamumuhunan sa Pre-Sale ng Video Streaming Token

Post ICO

Bitcoin investment Trust at Genesis trading Tumira Sa SEC

Post ICO

Isang Napakalaki ng Tanggulan ng ICOs bilang isang OK na bagay

Post ICO

Bitcoin Post-Trade? Nivaura Lumabas Stealth sa Tulong Bangko Gamitin ang Buksan Blockchains

Post ICO

Bitcoin Song Commemorates isang Taon ng Bitcoin Fever

Post ICO

Hinihingi ng Kenyan Court ang Bid upang Manatiling BitPesa Off Mobile Money Platform